DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu VRE – LNST 9 tháng đầu năm tăng 15%

Lượt xem: 751 - Ngày:
Chia sẻ

Doanh thu thuần và LNST sau lợi ích CĐTS của CTCP Vincom Retail (Cổ phiếu VRE) trong 9 tháng 2018 tăng lần lượt 52% YoY đạt 6,1 nghìn tỷ đồng và 15% YoY đạt 1,7 nghìn tỷ đồng, chủ yếu được dẫn dắt bởi 20 trung tâm thương mại mới (TTTM) mới trong quý 3/2017 đến quý 3/2018, cùng với bàn giao các shop-house tại Long An và Vĩnh Long trong quý 1, và căn hộ condotel tại dự án Vinpearl Riverfront Đà Nẵng trong quý 3.

Đồ thị cổ phiếu VRE phiên giao dịch ngày 31/10/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu VRE phiên giao dịch ngày 31/10/2018. Nguồn: AmiBroker

Doanh thu cho thuê bán lẻ trong 9 tháng 2018, chiếm 66% doanh thu thuần của VRE, đã tăng 25% YoY đạt 4 nghìn tỷ đồng với biên LN gộp ổn định đạt 50,1% so với 50,6% trong 9 tháng 2017. Trong khi đó, doanh thu bán BĐS tăng gấp 3 lần đạt 2 nghìn tỷ đồng với biên LN gộp giảm còn 23,7% (so với 45,8% trong 9 tháng 2017). Theo ban lãnh đạo, mức giảm biên LN này là do bàn giao các căn condotel có biên LN thấp hơn so với shop-house.

LNST sau lợi ích CĐTS trong 9 tháng 2018 hoàn thành 69% kế hoạch 2018 đạt 2,5 nghìn tỷ đồng (+23% YoY). Chúng tôi ước tính lượng backlog BĐS còn để ghi nhận khoảng 1,5 nghìn tỷ đồng sẽ được ghi nhận trong quý 4, hỗ trợ để công ty hoàn thành kế hoạch lợi nhuận năm 2018.

Chúng tôi lưu ý rằng có sự phân hóa giữa tăng trưởng LNTT (+45% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS (+15% YoY) trong 9 tháng 2018, trong bối cảnh 9 tháng 2017 ghi nhận (1) khoản thuế thu nhập trì hoãn 216 tỷ đồng do sáp nhập CTCP An Phong vào VRE trong năm 2016, và (2) 540 tỷ đồng LN được chia từ các công ty liên kết và 634 tỷ đồng lỗ từ thanh lý các công ty liên kết, đều liên quan đến diễn biến thoái vốn của CTCP Tân Liên Phát. Không tính các khoản mục bất thường này, LNST sau lợi ích CĐTS thường xuyên của VRE đã tăng 28% YoY trong 9 tháng 2018, phù hợp hơn với tăng trưởng doanh thu và LN từ HĐKD.

Tính đến cuối tháng 9/2018, tổng số TTTM mà VRE đang vận hành đã đạt 60 trên khắp cả nước, tương ứng với 1,3 triệu m2 sàn (GFA) bán lẻ, đưa VRE trở thành nhà phát triển, sở hữu và vận hành TTTM hàng đầu ở Việt Nam. Công ty có kế hoạch mở thêm 6 TTTM mới trong quý 4, sẽ gia tăng tổng diện tích sàn lên 1,4 triệu m2 vào cuối năm 2018.

Theo giá đóng cửa hôm nay, VRE hiện đang giao dịch với P/E 2018 đạt 28 lần dựa theo kế hoạch lợi nhuận của công ty.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý