DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu VPB – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 48.200đ

Lượt xem: 1602 - Ngày:
Chia sẻ

Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (Cổ phiếu VPB) đã công bố KQKD 6 tháng 2018, với lợi nhuận hợp nhất đạt 3504 tỷ đồng (tăng 35% YoY, so với dự báo năm 2018 của chúng tôi là 37% YoY) và ROAA và ROAE chuẩn hóa theo năm đạt lần lượt 2,5% và 22,4%. FE Credit đóng góp 36% lợi nhuận hợp nhất trong 6 tháng 2018. Chúng tôi không ghi nhận thay đổi khuyến nghị trong báo cáo cập nhật của chúng tôi.

Đồ thị cổ phiếu VPB phiên giao dịch ngày 20/07/2018. Nguồn: AmiBroker

Thu nhập từ lãi (NII) hợp nhất và tính riêng ngân hàng tăng lần lượt 30% và 38%, với NIM hợp nhất và tính riêng đạt 9,0% (so với 8,8% năm 2017) và 4,8% (so với 4,6% năm 2017). NII đóng góp 84% tổng thu nhập từ HĐKD (TOI) do mức NIM cao.

Kế hoạch tăng trưởng cho vay của FE Credit năm 2018 thấp hơn từ 35% còn 25%, dự kiến sẽ hoàn thành phần lớn tăng trưởng này trong 6 tháng cuối năm 2018.

Tăng trưởng thu nhập phí ròng (NFI) đi ngang -4,5%, do mức tăng chi phí cao hơn doanh thu liên quan đến bancasurrance và các sản phẩm mới. Doanh thu từ bancasurrance trong 6 tháng 2018 đạt 70% kế hoạch cả năm đặt ra của AIA, theo ban lãnh đạo. Trong số 661 tỷ đồng phí ròng ghi nhận trong 6 tháng 2018, một nửa đến từ phí dịch vụ bancasurrance.

Tỷ lệ CIR đạt 34% trong quý 2/2018, được kiểm soát tốt do tỷ lệ tự động hóa cao hơn, dù CIR tăng nhẹ 2 điểm % QoQ (so với quý trước), chi phí HĐKD giảm 4% QoQ, và không có khoản mục thu nhập bất thường trong quý 2.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác