DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu VIC – LNST sau lợi ích CĐTS 6 tháng đầu năm giảm mạnh 44%

Lượt xem: 264 - Ngày:
Chia sẻ

Trong 6 tháng đầu năm 2018, doanh thu thuần của Tập đoàn Vingroup (Cổ phiếu VIC) tăng 74% so với cùng kỳ năm ngoái lên 61.200 tỷ đồng nhờ doanh thu BĐS tăng mạnh. Tuy nhiên, LNST sau lợi ích CĐTS lại giảm mạnh 44% xuống 962 tỷ đồng, chủ yếu do (1) Chi phí thuế tăng mạnh, trong đó có một khoản không được công bố liên quan giao dịch Vincommerce (công ty con của VIC) chuyển nhượng cổ phần tại Vinhomes (VHM) cho các nhà đầu tư tổ chức trong Quý 2/2018 và (2) mảng dịch vụ bán lẻ và khách sạn – nghỉ dưỡng tiếp tục gặp khó khăn. Do kết quả lợi nhuận nói trên thấp hơn so với kỳ vọng của chúng tôi, chúng tôi nhiều khả năng sẽ điều chỉnh giảm dự phóng lợi nhuận 2018 dành cho VIC trong báo cáo cập nhật tới.

Đồ thị cổ phiếu VIC phiên giao dịch ngày 01/08/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu VIC phiên giao dịch ngày 01/08/2018. Nguồn: AmiBroker

Tiến độ bàn giao BĐS khẩn trương chủ yếu dẫn dắt doanh thu thuần. Doanh thu thuần 6 tháng đầu năm tăng mạnh 74% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ doanh thu kinh doanh BĐS tăng 85%. Việc bàn giao sản phẩm chủ yếu đến từ các dự án Golden River, Imperia và The Harmony. Trong khi đó, doanh thu từ dịch vụ bán lẻ tăng 51% nhờ có thêm 433 cửa hàng mới từ Q3 2017, trong khi chuỗi khách sạn hoạt động ổn định hơn đã giúp doanh thu mảng khách sạn – nghỉ dưỡng tăng 58% với số đêm phòng bán tăng mạnh 62% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong tương lai, chúng tôi cho rằng VIC sẽ duy trì được đà tăng trưởng doanh thu này nhờ backlog mảng BĐS cao và các hoạt động của các mảng doanh thu thường xuyên cải thiện. Tiến độ bàn giao khẩn trương hỗ trợ doanh thu. Biên lợi nhuận từ HĐKD đi ngang với biên lợi nhuận từ bàn giao BĐS giảm. Thuế bất thường ảnh hưởng đến lợi nhuận sau thuế. Cơ cấu sở hữu mới tại các công ty con khiến tăng trưởng LNST và lợi nhuận ròng có sự phân hóa.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác