Sự kiện: Công bố tài liệu ĐHCĐ năm 2022
VIC công bố tài liệu ĐHCĐ năm 2022. Những thông tin chính bao gồm kế hoạch kinh doanh năm 2022 và không có khoản chi trả cổ tức nào được xác nhận cho KQKD năm 2021.
Đồ thị cổ phiếu VIC phiên giao dịch ngày 25/04/2022. Nguồn: AmiBroker
Kế hoạch năm 2022
VIC đặt kế hoạch doanh thu đạt 140 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 11,4%) và lợi nhuận sau thuế đạt 6 nghìn tỷ đồng (so với khoản lỗ 7,6 nghìn tỷ đồng trong năm 2021). So với lợi nhuận cốt lõi trong năm 2021 (Nếu loại bỏ các khoản mục không thường xuyên liên quan tới COVID-19 và tiền phạt trả cho nhà cung cấp vì dừng sản xuất xe xăng), kế hoạch lợi nhuận thuần năm 2022 đạt mức tăng trưởng 131%.
Kế hoạch doanh thu của BLĐ thấp hơn 11,4% so với dự báo của chúng tôi nhưng kế hoạch lợi nhuận thuần cao hơn 79,5% so với dự báo của HSC. Chúng tôi cho rằng chênh lệch chủ yếu do giả định liên quan tới khoản ghi nhận giảm tài sản do dừng sản xuất xe xăng.
BLĐ không cung cấp giả định nào xung quanh các khoản chi phí/thu nhập bất thường bao gồm trong kế hoạch. Kế hoạch cụ thể theo từng mảng kinh doanh cũng không được công bố. Chúng tôi kỳ vọng sẽ có thêm thông tin chi tiết trong ĐHCĐ, dự kiến tổ chức ngày 11/5/2022 tại Hà Nội.
Trong năm 2022, Vinfast dự kiến sẽ nhận đặt hàng cho 3 mẫu xe điện mới – VF5, VF8 và VF9. Công ty cũng kỳ vọng sẽ bàn giao các mẫu xe VFe34, VF8 và VF9 cho khách hàng, cả trong và ngoài nước.
VHC (VIC sở hữu 69,3% cổ phần) dự kiến sẽ mở bán 3 dự án mới tại Hà Nội trong năm nay trong khi VRE (VIC sở hữu 60,3% cổ phần) dự kiến sẽ đưa vào hoạt động 3 TTTM mới, tăng thêm 95.000m2 diện tích mặt sàn vào danh mục TTTM của công ty. Những kế hoạch này sát với kỳ vọng của HSC.
Công ty cũng đề xuất sẽ không chi trả cổ tức cho năm 2021. Điều này cũng sát với dự báo của chúng tôi.
HSC duy trì khuyến nghị Nắm giữ với giá mục tiêu là 83.200đ
Trong năm 2022, HSC hiện dự báo lợi nhuận thuần đạt 925,6 tỷ đồng so với lỗ 5,0 nghìn tỷ đồng trong năm 2021. Trong năm 2023 và 2024, chúng tôi dự báo lợi nhuận thuần sẽ tăng trưởng lần lượt 157,5% và 395% đạt lần lượt 2,4 nghìn tỷ đồng và 11,8 nghìn tỷ đồng nhờ lỗ tại công ty con, bao gồm Vinfast và Vinpearl, giảm trong khi lợi nhuận tại VHM và VRE hồi phục tốt. Cổ phiếu VIC hiện đang giao dịch chiết khấu 24,2% so với RNAV, so với mức chiết khấu bình quân trong 2 năm qua là 21,5%.
Bảng 1: Kế hoạch kinh doanh năm 2022, VIC
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
