Ghi nhận lãi tài chính từ thương vụ sát nhập trong quý 4 – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu VIC phiên giao dịch ngày 10/02/2020. Nguồn: Amibroker.
- Tập đoàn Vingroup (Cổ phiếu VIC) công bố KQKD năm 2019 với lợi nhuận từ HĐKD giảm nhẹ 7% YoY, đạt 10,7 nghìn tỷ đồng khi diễn biến tiếp tục ổn định của mảng bán BĐS (cụ thể, doanh số bán buôn mạnh mẽ tại các đại dự án Vinhomes) mà mảng cho thuê với biên lợi nhuận cải thiện phần nào bù đắp cho lỗ từ HĐKD phát sinh bởi các mảng khác, bao gồm khoản lỗ hoạt động ban đầu từ mảng công nghiệp. Tuy nhiên, LNST sau lợi ích CĐTS năm 2019 của VIC tăng mạnh 99% YoY đạt 7,5 nghìn tỷ đồng, chủ yếu đến từ khoản lãi tài chính phi tiền mặt 8,5 nghìn tỷ đồng trong quý 4/2019 từ thương vụ sát nhập gần đây giữa VinCommerce và Masan Consumer Holdings.
- Nhìn chung, trong cả năm 2019, lợi nhuận từ HĐKD của VIC thấp hơn dự báo của chúng tôi do diễn biến kinh doanh mảng công nghiệp thấp hơn dự kiến. Thu nhập tài chính cao hơn dự kiến (khi dự báo trước đây của chúng tôi không bao gồm ảnh hưởng từ thương vụ sát nhập) và lợi ích CĐTS thấp hơn dự kiến dẫ n đến LNST sau lợi ích CĐTS năm 2019 của VIC cao hơn 83% dự báo của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng sẽ có thay đổi đáng kể đến dự báo của chúng tôi trong bối cảnh không còn hợp nhất VinCommerce vào cuối năm 2019, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: VIC
