CTCP Vĩnh Hoàn (Cổ phiếu VHC) đã công bố KQLN 6 tháng đầu năm ấn tượng với doanh thu thuần giảm 0,8% so với cùng kỳ năm ngoái xuống 3.900 tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS tăng mạnh 77,4% lên và 426,6 tỷ đồng. Như vậy, công ty đã hoàn tất 68,8% mục tiêu lợi nhuận ròng đề ra và 63,6% dự báo của chúng tôi cho cả năm.
Đồ thị cổ phiếu VHC phiên giao dịch ngày 03/08/2018. Nguồn: AmiBroker
Kết quả khả quan nói trên là được thúc đẩy nhờ giá trị xuất khẩu tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái và giá cá tra xuất khẩu tăng 42%. Tuy giá cá nguyên liệu tăng, biên lợi nhuận gộp 6 tháng đầu năm của VHC vẫn tăng thêm 4,6 điểm % so với cùng kỳ năm ngoái lên 17,9% (tính riêng Quý 2/2018 đạt đến 21,2%).
Sản lượng chỉ tăng nhẹ do VHC giảm tỉ lệ sở hữu tại công ty con Vạn Đức Tiền Giang hồi tháng 02/2018 và thiếu nguyên liệu.
Chúng tôi cho rằng xu hướng tích cực nói trên sẽ còn duy trì vì giá cá nguyên liệu trong Quý 2 đã giảm 21% từ 32.000VND/kg xuống 25.000VND/kg, và giá xuất khẩu cá tra của VHC sang Mỹ tiếp tục cao.
Nguồn: VCSC
