Lợi nhuận dự kiến giảm trong năm 2023 do doanh số ô tô và xe máy thấp – Cập nhật
Đồ thị cổ phiếu VEA phiên giao dịch ngày 20/02/2023. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA dành cho Cổ phiếu VEA do chúng tôi vẫn lạc quan về mức độ tiếp xúc lớn của công ty với thị trường xe máy rộng lớn của Việt Nam và tốc độ tăng trưởng tiêu thụ ô tô của cả nước trong dài hạn cùng với lợi suất cổ tức cao.
- Chúng tôi tăng giá mục tiêu thêm 2% khi tăng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2023- 2025 thêm 2% chủ yếu do lợi nhuận dự kiến cao hơn đối với các công ty liên kết của VEA trong năm 2023.
- Chúng tôi kỳ vọng doanh số bán xe du lịch (PC) và xe máy sẽ đạt tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) lần lượt là 20% và 7% trong giai đoạn 2023-2025 vì chúng tôi tin rằng chi tiêu của người tiêu dùng phục hồi trong giai đoạn 2024-2025 sẽ hỗ trợ triển vọng trung hạn mạnh mẽ của ngành ô tô Việt Nam .
- Giá mục tiêu của chúng tôi tương ứng P/E năm 2023 của VEA là 8,4 lần so với P/E trượt trung bình 5 năm là 11,3 lần. Lợi suất cổ tức năm 2022 của VEA (sẽ trả vào năm 2023) hấp dẫn ở mức 11%.
- Rủi ro: Cạnh tranh gay gắt trên thị trường ô tô; niềm tin của người tiêu dùng yếu hơn kỳ vọng
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: VEA
