Tiếp tục loạt bài về cổ phiếu TIG – Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Thăng Long, một cổ phiếu trong danh mục đầu tư chiến lược của chúng tôi trong giai đoạn nửa cuối năm 2019, sau đây là cập nhật mới nhất về kết quả kinh doanh Quý IV/2019 cũng như triển vọng 2020.
Trong bài viết cập nhật TIG gần đây, chúng tôi đã đưa tới góc nhìn chi tiết nhất về dự án trọng điểm Vườn Vua Resort and Villas của Tập đoàn Đầu tư Thăng Long – con bài chiến lược được ấp ủ từ 2015, đã tới thời điểm “Hái quả ngọt” – hứa hẹn đem lại sự chủ động trong việc cơ cấu dòng tiền tương lai của TIG.
1. Hoàn thành kế hoạch năm 2019
Năm 2019 sắp kết thúc, ban lãnh đạo Tập đoàn Đầu tư Thăng Long khẳng định với Nguyễn Văn Nguyên sẽ hoàn thành kế hoạch đề ra năm 2019 với doanh thu và lợi nhuận đạt lần lượt 450 tỷ và 108 tỷ đồng, tương đương mức tăng trưởng vượt bậc hơn 73% và 83% so với kết quả kinh doanh 2018. Với cơ cấu doanh thu chủ lực là từ mảng kinh doanh bất động sản và dịch vụ nghỉ dưỡng.
Kế hoạch táo bạo trong ba năm tới
Sau những năm chạy đà với lợi nhuận chỉ ở mức thấp và gần như không có tăng trưởng, có thể nói kể từ 2019 sẽ là một thời kì mới phát triển vượt bậc và cực kì vững chắc. Điểm rơi lợi nhuận trong ba năm tới đây tới từ các dự án Bất động sản đang rơi vào độ chín. Cụ thể, trong quý cuối cùng của 2019, TIG thực hiện hoạch toán doanh thu từ dự án biệt thự Đại Mỗ, và một phần của Vườn Vua với lợi nhuận khủng 57 tỷ đồng – con số tương đương cả 3 quý trước cộng lại và vượt hoàn thành kế hoạch năm – qua đó hoàn thành kế hoạch năm với lợi nhuận sau thuế 108 tỷ đồng, đạt tăng trưởng ấn tượng 83% so với con số 59 tỷ đồng trong 2018. Đây chắc chắn là thông tin tích cực sẽ đưa tới niềm vui lớn cổ đông TIG trong bối cảnh 2019 không phải là một năm “đất sốt” như giai đoạn 2016 – 2018 và TIG lại mạnh mẽ ngược dòng các đối thủ trong ngành.
Điều này càng ý nghĩa hơn nữa với cổ đông, TIG trong giai đoạn thị trường chứng khoán khó khăn trong tháng cuối cùng của 2019 khi chỉ số mất tới gần 10% và hầu hết các cổ phiếu đều có diễn biến tiêu cực, làm nhiều nhà đầu tư thiệt hại nặng nề, diễn biến thị giá TIG không chỉ đơn giản miễn nhiễm “sóng giảm” mà thậm chí còn đem lại lợi nhuận tới 68% trong quý IV/2019 (tính tới ngày 20/12/2019), minh họa đồ thị VN-Index/TIG.
Đồ thị cổ phiếu VN-Index và TIG ngày 23/12/2019. Nguồn: Amibroker
2. Triển vọng năm 2020
Dự án mũi nhọn Vườn Vua sẽ chính thức mở bán đợt 1 với số lượng 100 – 120 căn trên tổng số 550 căn Biệt thự nghỉ dưỡng đơn lập trong quý 1/2020, dự kiến đem về lợi nhuận sau thuế “khủng” lên tới 100 tỷ đồng chỉ trong riêng quý đầu tiên của năm tiếp theo. Qua đó chắc chắn đội ngũ lãnh đạo Tập đoàn Đầu tư Thăng Long sẽ nâng triển vọng 2020 lên khoảng 200 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, chứ không dừng lại ở con số 144 tỷ như kế hoạch đề ra trong quý 3/2019. Việc “ra hàng” từ từ một phần để đảm bảo xoay vòng vốn với tỉ lệ nợ thấp, một phần là phương án kinh doanh của TIG khi giá Bất động sản có thể nói là thay đổi theo từng tháng.
Chi tiết hơn về phân kì II của Vườn Vua Resort and Villas, Tổng số lượng dự kiến bán ra trong 3 năm tới khoảng 550 căn, trong đó đối tác của TIG chịu trách nhiệm xây dựng và bán 230 căn còn lại TIG từ 250 – 300 căn. Chi tiết các căn biệt thự trong dự án 11 ha như sau:
- Khu Làng Việt có giá bán từ 3.2 – 3.5 tỷ đồng (chưa VAT) với 258m2 đất xây một tầng và không có bể bơi;
- Khu Làng châu Âu có giá bán từ 4.4 – 5 tỷ đồng (chưa VAT) với 300m2 đất xây hai tầng và có bể bơi từng căn.
- Còn lại khu Resorts và dịch vụ tiện ích trong phân kì 1 sẽ giữ nguyên tự vận hành kinh doanh.
Ngoài ra, 13 trên tổng số 46 căn Biệt thự của dự án Đại Mỗ được TIG chủ trương giữ lại vì nhận định giá đất nền khu vực này có xu hướng tiếp tục tăng trong 2020.
Cùng với triển vọng từ BĐS, thương hiệu Hyundai electronics (HDE) tiếp tục mở rộng chuối bán hàng thông qua việc xúc tiến tái cấu trúc và sáp nhập một số thương hiệu Napoliz, Chigo, Son Ha để tận dụng hệ thống phân phối sẵn có, qua đó hình thành một doanh nghiệp mạnh, nắm giữ các thương hiệu có thị phần cao trong lĩnh vực này. Đồng thời, triển khai bổ sung mạnh mảng kinh doanh cáp điện mang thương hiệu Hyundai. Chia sẻ với chúng tôi, lãnh đạo TIG cho biết HDE được lên kế hoạch niêm yết trên TTCK vào 2021 – 2022.
Hyundai Electronics – mảng điện dân dụng của TIG
Lãnh đạo TIG chia sẻ thêm về lĩnh vực năng lượng tái tạo với kì vọng lớn từ hai dự án Điện gió Hướng Sơn hứa hẹn sẽ đem tới tỷ trọng lợi nhuận mục tiêu khoảng 30% cho TIG vào 2030.
Đặc biệt, với nguồn tài chính mạnh mẽ và sự chủ động trong các dự án trọng điểm của mình, BLĐ TIG tự tin về dòng tiền khi khẳng định sẽ chia 10% cổ tức trong 2020 trong đó dự kiến 5% tiền mặt và có thể tăng thêm khi các kế hoạch kinh doanh hoàn thành vượt kì vọng.
Kết luận: TIG đã hoành thành kế hoạch lợi nhuận 2019 với 108 tỷ đồng và mức tăng tới 83% so với con số 2018. Mức tăng này hứa hẹn lên tới 100% trong 2020 là hoàn toàn trong tầm tay với chiến lược rõ ràng, lựa chọn điểm rơi lợi nhuận khéo léo của Ban lãnh đạo TIG cũng như kì vọng tích cực về ngành bất động sản nói chung trong những năm tới. Chúng tôi kết luận 2020 sẽ tiếp tục là một năm bùng nổ lợi nhuận cho Tập đoàn Đầu tư Thăng Long, tiếp tục khuyến nghị mua vào vùng giá 6.500 – 6.700 đồng với mục tiêu là Giá trị sổ sách 11.420 đồng/cổ phiếu.
—————————
Nguyễn Văn Nguyên – Chuyên viên Tư vấn Chứng khoán Cao cấp
Điện thoại / Zalo / Viber: 0989490980 / 0989490980
Facebook: Đầu Tư Cổ Phiếu
