Cập nhật cổ phiếu STK – Kế hoạch 2023 thận trọng

Kế hoạch 2023 thận trọng, KQKD Q1 tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi lượng đơn hàng thấp

Đồ thị cổ phiếu STK phiên giao dịch ngày 07/04/2023. Nguồn: AmiBroker

• Chúng tôi đã tham dự cuộc họp ĐHCĐ thường niên của Cổ phiếu STK tại HCM vào ngày 30/3. Dưới đây là tóm tắt một số ý chính trong buổi họp.
• Công ty dự báo KQKD Q1/2023 với doanh thu thuần đạt khoang 270 tỷ đồng (-37% qoq, -58% yoy) và LNST khoảng 3 tỷ đồng (-93% qoq, -96% yoy). Kết quả sơ bộ Q1/2023 kém hơn kỳ vọng của chúng tôi, nhưng không quá bất ngờ khi hiện tại các nhãn hàng đều đang có xu hướng giảm đơn đặt hàng để duy trì mức tồn kho hợp lý trong bối cảnh tiêu dùng không mấy lạc quan.
• Trong năm 2023, ban lãnh đạo đề ra mục tiêu tăng trưởng thận trọng với doanh thu (+1,6% yoy) và LNST (+4,5% yoy), dựa trên triển vọng đơn hàng kém khả quan trong nửa đầu năm. Tuy nhiên, tình hình có thể chuyển biến tích cực hơn trong nửa cuối năm 2023 (các đơn hàng dệt kim cho bộ sưu tập thu đông thường cần lượng sợi lớn hơn so với các đơn hàng dệt thoi cho bộ sưu tập xuân hè).
• Phương án cổ tức cho năm tài chính 2022 đã được cổ đông thông qua với đề xuất không chia cổ tức tiền mặt. Thay vào đó là tỷ lệ chi trả cổ tức bằng cổ phiếu (15%) trong bối cảnh công ty phải cân đối dòng tiền trong giai đoạn đầu tư dự án Unitex. Thời điểm phát hành cổ phiếu để chi trả cổ tức là khi được UBCK chấp thuận.
• Dự án Unitex vẫn là động lực tăng trưởng trong trung và dài hạn. Nhà máy Unitex với mục tiêu gấp đôi công suất với 60.000 tấn sợi/năm (gia đoạn 1: 36.000 tấn; giai đoạn 2: 24.000 tấn). Giai đoạn I của dự án (công suất 36.000 tấn sợi/năm) dự kiến sẽ bắt đầu đi vào hoạt động từ Q1/2024 với tỷ lệ huy động khoảng 30%.
• Chúng tôi vẫn giữ khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 32.500 đồng/cp cho tầm nhìn 1 năm, tương đương mức sinh lời kỳ vọng 22% dựa trên giá đóng cửa ngày 31/3.

Nguồn: VDSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.