DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu VPB – Kế hoạch LNTT tăng 3.3% cho năm 2019

Lượt xem: 386 - Ngày:
Chia sẻ

Với mức giá hiện tại là 19.150 đồng/ cổ phiếu, Cổ phiếu VPB đang giao dịch ở mức PB 2019 là 1,09x dựa trên dự báo LNTT 2019 của chúng tôi ở mức 10.156 tỷ đồng, tăng 15,4% YoY. PB 2019 là 1,1x, dựa trên kế hoạch LNTT 2019 của ngân hàng là 9,5 nghìn tỷ đồng, tăng 3,3% YoY. PB thấp hơn so với trung bình toàn hệ thống là 1,45x.

Đồ thị cổ phiếu VPB phiên giao dịch ngày 19/04/2019. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu VPB phiên giao dịch ngày 19/04/2019. Nguồn: AmiBroker

Kế hoạch kinh doanh 2019:

Cập nhật cổ phiếu SSI - Kế hoạch LNTT tăng 3.3% cho năm 2019

Theo tài liệu ĐHCĐ gần đây, ngân hàng đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế là 9,5 nghìn tỷ đồng, tăng 3,3% YoY. Nếu không bao gồm 800 tỷ đồng thu nhập từ hợp đồng bancassurance năm 2018, tăng trưởng LNTT là 14% YoY. Kết quả này là nhờ tổng tài sản, tín dụng và tiền gửi của khách hàng tăng trưởng lần lượt 15,6% YoY, 15% YoY và 15% YoY, trong khi tỷ lệ nợ xấu tại ngân hàng mẹ theo kế hoạch là dưới 3%. Hạn mức tăng trưởng tín dụng hiện tại theo NHNN cấp vào tháng 2/2019 là 13% YoY và ngân hàng hy vọng mức trần này sẽ được nâng lên 15% YoY vào cuối năm nay.

Cổ tức: VPB sẽ không trả cổ tức cho năm 2018. Năm 2018, ngân hàng đã trả cổ tức bằng cổ phiếu và cổ phiếu thưởng, với tỷ lệ kết hợp là 58,9% cho năm 2017.

Bán cổ phiếu quỹ cho nhân viên:

Hiện tại, VPB có 73.219.600 cổ phiếu quỹ (chiếm 2,98% tổng số cổ phiếu đang lưu hành) đây là số cổ phiếu ngân hàng đã mua từ cổ phiếu ưu đãi năm 2018 tại mức giá 34.000 đồng/ cổ phiếu.

VPB có kế hoạch bán 31 triệu cổ phiếu quỹ, (1,26% tổng số cổ phiếu đang lưu hành) cho nhân viên thông qua ESOP. Mức giá đề xuất là trên mệnh giá, hoặc 10.000 đồng mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu ESOP sẽ bị giới hạn chuyển nhượng trong thời gian 3 năm, với 30% được mở khóa trong năm đầu tiên, 35% được mở khóa trong năm thứ hai và 35% cuối cùng được mở khóa trong năm thứ ba.

VPB đề xuất ĐHCĐ ủy quyền cho HĐQT thực hiện kế hoạch này.

Huy động vốn:

VPB đề xuất ĐHCĐ ủy quyền cho HĐQT phát hành tối đa 260 triệu cổ phiếu phổ thông (tương đương 2,6 nghìn tỷ đồng vốn, tương đương 10,28% vốn điều lệ hiện tại) thông qua phát hành riêng lẻ. Giá bán có thể thương lượng và xác định thông qua phương pháp dựng sổ (book building) và các phương pháp khác. Cổ phiếu mới phát hành sẽ giới hạn chuyển nhượng trong một năm. Giới hạn sở hữu của NĐTNN cũng sẽ nâng lên tối đa 30% từ mức 22,784% hiện tại.

Năm 2018, kế hoạch phát hành cổ phiếu mới đã không được thực hiện do điều kiện thị trường kém thuận lợi.

Định giá và Quan điểm đầu tư: Với mức giá hiện tại là 19.150 đồng/ cổ phiếu, VPB đang giao dịch ở mức PB 2019 là 1,09x dựa trên dự báo LNTT 2019 của chúng tôi ở mức 10.156 tỷ đồng, tăng 15,4% YoY. PB 2019 là 1,1x, dựa trên kế hoạch LNTT 2019 của ngân hàng là 9,5 nghìn tỷ đồng, tăng 3,3% YoY. PB thấp hơn so với trung bình toàn hệ thống là 1,45x.

Nguồn: SSI

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK