Cập nhật cổ phiếu SSI – Chi phí tài chính kéo LNST 9 tháng 2022 giảm

Chi phí tài chính kéo LNST 9T 2022 giảm – Báo cáo KQKD

Đồ thị cổ phiếu SSI phiên giao dịch ngày 11/11/2022. Nguồn: AmiBroker

• CTCP Chứng khoán SSI (Cổ phiếu SSI) công bố kết quả hợp nhất 9 tháng 2022 (9T 2022) với LNST đạt 1,5 nghìn tỷ đồng (-13,7% YoY), hoàn thành 67,7% dự báo năm 2022 của chúng tôi. Doanh thu từ HĐKD 9T 2022 (định nghĩa bao gồm lãi nhưng không lỗ tự doanh) giảm 0,7% YoY đạt 5,0 nghìn tỷ đồng, hoàn thành 67,4% dự báo cả năm của chúng tôi do mức giảm trong lãi từ FVTPL và HTM cũng như mức giảm trong doanh thu môi giới được bù đắp bởi doanh thu cho vay ký quỹ tăng mạnh. Trong khi đó, chi phí HĐKD 9T 2022 giảm 1,0% YoY một phần nhờ khoản lỗ từ bán tài sản tài chính FVTPL giảm, hoàn thành 66,1% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo lợi nhuận của chúng tôi cho SSI, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
• Chỉ số VN-Index giảm 24,4% trong 9T 2022, ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận từ đầu tư của SSI. LNTT hợp nhất 9T 2022 mảng tự doanh giảm 20,4% YoY, chiếm 18,9% LNTT của SSI.
• Các khoản đầu tư giữ đến đáo hạn (HTM) 9T 2022 (bao gồm tiền gửi và chứng chỉ tiền gửi có kỳ hạn dưới 1 năm) giảm 38,5% YoY do số dư HTM bình quân giảm 33,3% YoY.
• Doanh thu môi giới giảm 19,6% YoY trong 9T 2022 sau khi giá trị giao dich trung bình hàng ngày (ADTV) giảm và thị phần môi giới của SSI giảm trong kỳ. ADTV trong 9T 2022 trên tổng cả 3 sàn đạt 22,4 nghìn tỷ đồng – giảm 8,7% so với 9T 2021. ADTV quý 3/2022 trên tổng cả 3 sàn đạt 16,0 nghìn, giảm 21,8 % QoQ và giảm 41,2% YoY và là mức thấp nhất theo quý kể từ quý 4/2020.
• Cho vay ký quỹ của SSI tăng 5,9% QoQ và giảm 14,8% YoY xuống 15,6 nghìn tỷ đồng trong quý 3/2022. Tuy nhiên, doanh thu cho vay ký quỹ 9T 2022 tăng 43,4% YoY nhờ kết quả quý 1/2022 cao.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.