Ngành đường hưởng lợi từ thuế chống bán phá giá
Đồ thị cổ phiếu SBT phiên giao dịch ngày 29/03/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi khuyến nghị MUA SBT nâng giá mục tiêu là 27,640 đồng, upside 21.8% so với giá ngày 24/03/2021. BSC nâng giá mục tiêu do KQKD cải thiện nhờ (1) Giá đường thế giới tăng mạnh trong Q1/2021 +20-25% YoY; (2) Xuất khẩu đường RE đi Châu Âu, Trung Quốc tăng mạnh trong Q4/2020 và Q1/2021; (3) Thuế chống bán phá giá và chống trợ cấp của chính phủ.
- Chúng tôi dự báo KQKD SBT NĐ 2020/21 sẽ đạt DTT và LNST lần lượt là 15,482 tỷ đồng (+20.1% YoY) và LNST là 457 tỷ đồng (+25% YoY), tương đương EPS fw là 712 đồng/cp – PE fw là 33.5x và PB fw là 1.9x .
- Luận điểm đầu tư: Cổ phiếu SBT có lợi thế trong việc chủ động nguồn nguyên vật liệu đầu vào khi có VNL lớn (diện tích lớn liền kề áp dụng cơ giới hoá cao), cùng với việc sở hữu GMC – Nhà thương mại giao dịch hàng hóa quốc tế. Xuất siêu đường cho thị trường Trung Quốc và EU. Ngành đường Việt Nam được phục hồi nhờ thuế chống bán phá giá và chống trợ cấp của chính phủ.
Nguồn: BSC
Từ khóa: SBT
