Tăng trưởng lợi nhuận đạt một chữ số vượt kỳ vọng của chúng tôi – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu QNS phiên giao dịch ngày 01/02/2023. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Đường Quảng Ngãi (Cổ phiếu QNS) công bố KQKD quý 4/2022 với doanh thu đạt 1,9 nghìn tỷ đồng (+25% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 427 tỷ đồng (+15% YoY). Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 đạt 8,3 nghìn tỷ đồng (13% YoY) và 1,3 nghìn tỷ đồng (+2% YoY), lần lượt hoàn thành 99% và 115% dự báo cả năm của chúng tôi.
- Chúng tôi cho rằng tăng trưởng doanh thu trong quý 4/2022 là do mảng đường của QNS phục hồi nhờ tác động tích cực từ thuế bảo hộ chống lẩn tránh biện pháp phòng vệ thương mại đối với đường nhập khẩu.
- Trong năm 2022, doanh thu mảng sữa đậu nành tăng 5% YoY do mảng này gặp phải sự cạnh tranh gay gắt từ các nhà sản xuất khác trên thị trường. Mặt khác, biên lợi nhuận gộp mảng sữa đậu nành tăng nhẹ 50 điểm cơ bản YoY trong năm 2022, một phần nhờ giá đậu nành nguyên liệu giảm từ giữa tháng 6/2022.
- Lợi nhuận gộp mảng đường của QNS chỉ tăng 2% YoY so với doanh số bán hàng tăng 25% YoY trong năm 2022. Biên lợi nhuận gộp mảng đường lần lượt giảm 5,9 điểm % YoY và 4,2 điểm % YoY trong quý 4/2022 và trong cả năm 2022, sau khi chi phí mía đường đầu vào tăng do nguồn cung mía không phục hồi hoàn toàn từ mức cơ sở thấp từ năm 2021. Nhìn chung, tác động tích cực của giá bán đường trong nước cao hơn đối với doanh thu mảng đường của QNS một phần bị ảnh hưởng bởi chi phí đầu vào tăng và thách thức từ đường nhập khẩu tiểu ngạch.
- Trong năm 2022, lợi nhuận từ HĐKD (EBIT) của QNS tăng 3% YoY trong khi tăng trưởng lợi nhuận gộp đạt 9% YoY, do chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp (SG&A) tăng 17% YoY, chủ yếu đến từ chi phí dành cho khuyến mãi, trưng bày và sản phẩm mẫu tăng, khiến biên EBIT giảm 1,5 điểm % YoY.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: QNS