DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu QNS – Sữa đậu nành là sản phẩm quyết định triển vọng dài hạn

Lượt xem: 172 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị xuống KHẢ QUAN dành cho CTCP Đường Quảng Ngãi (Cổ phiếu QNS) khi giá cổ phiếu đã tăng 12% trong 2 tháng qua, tương đương với tổng mức sinh lời 19% so với giá mục tiêu của chúng tôi (tăng 1% so với báo cáo trước). LNST dự phóng 2018-2019 không thay đổi.

Đồ thị cổ phiếu QNS phiên giao dịch ngày 22/11/2018. Nguồn: AmiBrokerĐồ thị cổ phiếu QNS phiên giao dịch ngày 22/11/2018. Nguồn: AmiBroker

Trong khi QNS xứng đáng có một mức chiết khấu về định giá so với các công ty cùng ngành do phân bổ vốn kém hiệu quả, chúng tôi cho rằng mức P/E 8,9 lần dự phóng cho 2018, so với mức trung vị 20,7 lần của các công ty cùng ngành sữa đậu nành/sữa, vẫn là khá hấp dẫn.

Chúng tôi dự báo LNST quý 4/2018 sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trong 9 tháng 2018 (+15% so với 9 tháng 2017) và tăng mạnh 23% so với quý 4/2017, nhờ sản lượng đường và khả năng sinh lời cải thiện, cũng như doanh số sữa đậu nành.

Chúng tôi dự phóng LNST sẽ tăng 8% trong năm 2019 nhờ sữa đậu nành và điện sinh khối. Tuy nhiên, chúng tôi dự phóng mức giảm 1% cho LNST 2020 do lỗ từ năm hoạt động đầu tiên của dây chuyền sản xuất đường tinh luyện (RE) mới.

Tiềm năng tăng cho dự báo của chúng tôi chủ yếu sẽ phụ thuộc vào khả năng duy trì được đà triển khai sản phẩm sữa đậu nành mới, tương tự như sản phẩm Fami Go mới trong tháng 9/2018.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác