DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu QNS – Mảng sữa đậu nành tăng tốt trong khi mảng đường duy trì kém tích cực

Lượt xem: 144 - Ngày:
Chia sẻ

Mảng sữa đậu nành tăng tốt trong khi mảng đường duy trì kém tích cực – Cập nhật

Đồ thị cổ phiếu QNS phiên giao dịch ngày 02/12/2019. Nguồn: AmiBroker

  • Chúng tôi duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG đồng thời tăng nhẹ giá mục tiêu 1%, chủ yếu do tác động của việc gia hạn định giá đến cuối năm 2020 và tăng dự báo lợi nhuận mảng sữa đậu nành, dựa trên kế hoạch thúc đẩy tăng trưởng cho mảng kinh doanh này của Cổ phiếu QNS.
  • Tuy nhiên, do sản lượng đường dự kiến sẽ giảm trong bối cảnh điều kiện thời tiết khắc nghiệt (hạn hán), chúng tôi giảm dự báo LNST sau lợi ích CĐTS trong giai đoạn 2019F-2021F lần lượt 1%/22%/13%.
  • Nhìn chung, chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS sẽ giảm 11%/6% trong năm 2019F/2020F, do khoản lỗ từ mảng đường lớn hơn tăng trưởng LNST từ mảng sữa đậu nành là 8%/5% * Chúng tôi dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021F/2022F sẽ tăng 24%/18%, chủ yếu nhờ mảng sữa đậu nành, sản lượng đường tinh luyện RS trở về bình thường và thu nhập từ lãi tăng.
  • Chúng tôi đánh giá cao việc gia tăng nỗ lực phát triển mảng kinh doanh sữa đậu nành của QNS. Tuy nhiên, triển vọng ngắn hạn kém khả quan của mảng đường và mối lo ngại về khả năng tiếp tục phân bổ vốn không hợp lý (cụ thể, tăng vốn đầu tư vào mảng đường) có thể ảnh hưởng việc định giá lại của QNS.
  • Yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu: các sự kiện doanh nghiệp hỗ trợ việc định giá lại mảng sữa đậu nành của QNS, chúng tôi cho rằng mảng kinh doanh này có thể được định giá cao hơn trên thị trường nếu nhìn riêng.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý