CTCP Đường Quảng Ngãi (Cổ phiếu QNS) công bố ước tính KQKD 2018, với doanh thu thuần đạt 8.350 tỷ đồng, tăng 9% so với năm 2017 và LNST đạt 1.097 tỷ đồng, tăng 8%. Tuy ước tính doanh thu 2018 của công ty đề ra phù hợp với dự báo của chúng tôi, ước tính LNST thấp hơn 8% so với dự báo của chúng tôi. Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng công ty thường hoàn nhập khoản dự phòng chi phí quản lý lớn vào cuối năm. Vì vậy, chúng tôi cho rằng kết quả LNST 2018 thực tế sẽ cao hơn so với ước tính trên.
Đồ thị cổ phiếu QNS phiên giao dịch ngày 14/12/2018. Nguồn: AmiBroker
Công ty cũng công bố kế hoạch kinh doanh 2019. Như mọi năm, mục tiêu LNST cho năm 2019 rất thận trọng, chỉ ở mức 199 tỷ đồng. Chúng tôi lưu ý rằng QNS có lịch sử đạt kết quả LNST cao hơn nhiều so với mục tiêu đề ra. Chúng tôi hiện dự báo LNST 2019 sẽ tăng 7,8% so với dự báo năm 2018 lên 1.291 tỷ đồng nhờ mảng sữa đậu nành và điện sinh khối.
QNS cũng cho biết sẽ tạm ứng cổ tức bằng tiền mặt đợt 2 cho năm 2018 tại mức 500VND/cổ phiếu (lợi suất cổ tức 1,2%). Ngày đăng ký cuối là 28/12/2018 và ngày trả cổ tức là 14/01/2019. Trước đó, QNS đã tạm ứng cổ tức bằng tiền mặt đợt đầu 500VND/cổ phiếu hồi tháng 07/2018. Chúng tôi dự báo đợt trả cổ tức cuối cho năm 2018 ở mức 500VND/cổ phiếu sẽ được thực hiện trong năm 2019, qua đó tổng cổ tức bằng tiền mặt cho cả năm 2018 đạt 1.500VND/cổ phiếu, lợi suất cổ tức 3,5%.
Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN dành cho QNS với giá mục tiêu 49.800VND/cổ phiếu (tổng mức sinh lời 18,5%, bao gồm lợi suất cổ tức 3,5%).
Nguồn: VDSC
