Cập nhật cổ phiếu PTB – Dự kiến mua lại 9,6% số lượng cổ phiếu đang lưu hành

Dự kiến mua lại 9,6% số lượng cổ phiếu đang lưu hành 

Đồ thị cổ phiếu PTB phiên giao dịch ngày 26/12/2022. Nguồn: AmiBroker

• Các cổ đông của CTCP Phú Tài (Cổ phiếu PTB) đã thông qua việc mua lại tối đa 6,5 triệu cổ phiếu làm cổ phiếu quỹ, sẽ được thực hiện trong nửa đầu năm 2023, để hỗ trợ giá cổ phiếu và thanh khoản. Dù chưa có quyết định chính thức về giá mua nhưng ban lãnh đạo cho biết sẽ không vượt quá 65.000 đồng/cổ phiếu. Do đó, giá trị tối đa của khoản mua lại có thể đạt 18 triệu USD — gấp 1,4 lần dự phóng dòng tiền tự do năm 2022 của chúng tôi và 2,2 lần số dư tiền mặt của PTB tính đến cuối quý 3/2022. Chúng tôi kỳ vọng chi phí thực tế sẽ thấp hơn đáng kể so với con số này. Giá đóng cửa gần nhất của cổ phiếu PTB là 46.350 đồng/cổ phiếu, giảm 33% so với đầu năm và thấp hơn so với VN-Index do các đơn đặt hàng xuất khẩu của công ty giảm.
• Theo ban lãnh đạo, việc mua lại cổ phần sẽ không gây rủi ro thanh khoản cho công ty mặc dù triển vọng kinh doanh khó khăn và tỷ lệ nợ vay ròng/vốn chủ sở hữu đạt 0,6 lần vào cuối quý 3/2022. Công ty không gặp khó khăn trong việc vay vốn ngân hàng và có kế hoạch giảm 60%-70% vốn đầu tư vào năm 2023 so với những năm gần đây. Chúng tôi tin rằng quyết định này sẽ có hiệu quả trong việc duy trì tình hình tài chính của công ty vì vốn đầu tư cho giai đoạn 2017-2021 là 150% của CFO và do công ty có công suất nhàn rỗi lớn cũng như nguồn cung đá tự nhiên. PTB thường đầu tư lớn vào các mỏ đá. Chúng tôi dự báo tỷ lệ nợ vay/EBIDTA đạt khoảng 1,5 lần trong giai đoạn 2022-2023.
• Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN đối với PTB với giá mục tiêu là 45.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tổng mức sinh lời dự phóng là -0,3%, bao gồm lợi suất cổ tức là 1,5%.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.