Triển vọng lợi nhuận đặt vào cổ tức từ ctlk & tổ máy S6 vận hành lại
Đồ thị cổ phiếu PPC phiên giao dịch ngày 12/09/2023. Nguồn: Tradingview
- Cổ phiếu PPC ghi nhận sản lượng điện 6T/2023 đạt 1.357 triệu kWh (-7,7% YoY), trong khi đó doanh thu thuần ghi nhận 2.708 tỷ đồng (+14,4% YoY), do giá bán trung bình ở mức cao (do giá than đầu vào vẫn ở mức cao svck). Tuy nhiên, LNST đạt 201 tỷ đồng (+29,7% YoY), tăng mạnh svck chủ yếu nhờ (1) ghi nhận khoản thu nhập cổ tức 99,8 tỷ dồng từ CTLK trong quý này trong khi Q2/2022 không ghi nhận và (2) sự thay đổi phương pháp hạch toán chi phí SCL dẫn đến chi phí SCL tài sản cố định trong Q2 ghi nhận 5,1 tỷ đồng (-94% YoY).
- Lợi nhuận trong nửa cuối 2023 chủ yếu nhờ khoản thu nhập cổ tức từ CTLK. Chúng tôi kỳ vọng phần lợi nhuận cổ tức này sẽ hỗ trợ KQKD của PPC khi trong Q3/2023 công ty dự kiến phải ghi nhận phần doanh thu thoái hoàn là 161 tỷ đồng (do sai sốt thiết bị đo từ T12/2018-T3/2022). Đồng thời, tổ máy S6 vận hành trở lại trong Tháng 9/2023 kỳ vọng sẽ tăng sản lượng điện cho PPC. Trong năm 2023, chúng tôi dự báo doanh thu thuần và LNST của PPC lần lượt là 6.089 tỷ đồng (+15,4% YoY) và 309 tỷ đồng (-37,8% YoY), tương ứng với mức EPS là 864 đồng/cổ phiếu.
- Chúng tôi đưa ra khuyến nghị TÍCH LŨY với giá mục tiêu là 15.500/cp cho tầm nhìn một năm. Với kỳ vọng mức cổ tức tiền mặt 800 đồng/cổ phiếu trong 12 tháng tới, tương đương mức sinh lời kỳ vọng 12% dựa trên giá đóng cửa ngày 31/08/2023.
Nguồn: VDSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: PPC
