Lợi nhuận phần lớn đến từ hoạt động tài chính
Đồ thị cổ phiếu PPC phiên giao dịch ngày 27/04/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi duy trì giá mục tiêu cho PPC là 24.400 đồng cùng với phần cổ tức còn lại là 4.394 đồng/ cổ phiếu cho năm 2020 theo tài liệu đại hội cổ đông vừa công bố, tổng mức sinh lời là 6% so với giá hiện tại. Do đó, chúng tôi khuyến nghị tích luỹ mã cổ phiếu này trong năm 2021.
- Doanh thu đạt 1.079 tỷ đồng, -42% QoQ và -52% YoY do: (1) Sản lượng giảm như đề cập ở trên; (2) Giá trên thị trường phát điện cạnh tranh trong hai tháng đầu năm 2021 giảm khoảng 12,5% YoY, tháng ba giá tăng 11% YoY (Hình 2). Chúng tôi ước tính gía bán trung bình của Cổ phiếu PPC trong quý 1/2021 khoảng 1.376 đồng, thấp hơn so với giá bán trung bình của Phả Lại 1.
- Lợi nhuận gộp giảm 95% QoQ và 82% YoY. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh chỉ đạt 7 tỷ đồng, -99% QoQ và 95% YoY.
Nguồn: VDSC
Từ khóa: PPC