Ban lãnh đạo kỳ vọng giá PPA không giảm trong năm 2020 – Báo cáo ĐHCĐ
Đồ thị cổ phiếu NT2 phiên giao dịch ngày 18/06/2020. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi đã tham gia ĐHCĐ của CTCP Nhiệt điện Dầu khí Nhơn Trạch 2 (Cổ phiếu NT2) tại TP. HCM ngày 17/06/2020. Ban lãnh đạo tập trung vào việc giải quyết lo ngại từ phía nhà đầu tư xung quanh vấn đề đánh giá lại hợp đồng mua bán điện (PPA), tình trạng thiếu hụt khí và chính sách cổ tức tiền mặt.
- Cổ đông đã thông qua kế hoạch của ban lãnh đạo cho năm 2020, bao gồm doanh thu đạt 7,2 nghìn tỷ đồng (-6,2% YoY) và lợi nhuận báo cáo đạt 620 tỷ đồng (-17,8% YoY). Chúng tôi cho rằng ban lãnh đạo đặt kế hoạch kinh doanh thấp do có quan điểm thận trọng khi việc đánh giá lại PPA vẫn đang trong quá trình chờ đợi – bên cạnh giả định sản lượng điện thương phẩm thấp (do trung tu 32 ngày vào quý 3).
- ĐHCĐ đã thông qua kế hoạch cổ tức tiền mặt cho năm 2019 ở mức 2.500 đồng/CP (lợi suất 11,7%) và cũng đề xuất chia cổ tức tiền mặt cho năm 2020 ở mức 2.000 đồng/CP (lợi suất 9,4%).
- Ban lãnh đạo cho rằng việc đánh giá lại PPA sẽ được hoàn tất vào cuối năm 2020 với mức giá PPA không giảm trong năm nay.
- KQKD 6 tháng đầu năm 2020 vượt kỳ vọng của ban lãnh đạo – nhưng nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.
- Ban lãnh đạo sẽ nỗ lực tăng mức cổ tức tiền mặt của NT2 trong những năm tiếp theo
Nguồn: VCSC
Từ khóa: NT2
