Sự kiện: Công bố KQKD sơ bộ Q1/2021
Trong thông báo gần đây trên báo chí, MBB đã công bố KQKD sơ bộ Q1/2021 với lợi nhuận Ngân hàng mẹ và hợp nhất đều tăng trưởng mạnh.
Đồ thị cổ phiếu MBB phiên giao dịch ngày 08/04/2021. Nguồn: AmiBroker
LNTT tăng trưởng ấn tượng
LNTT hợp nhất Q1/2021 đạt 4.570 tỷ đồng (tăng 108,1% so với cùng kỳ và tăng 80% so với quý trước), hoàn thành 31,5% kế hoạch đề ra cho cả năm của Ngân hàng là 14.610 tỷ đồng và đạt 32,9% dự báo của HSC. Trong đó, LNTT của Ngân hàng mẹ đạt 4.100 tỷ đồng (tăng 108,3% so với cùng kỳ), đóng góp 89,1% vào LNTT hợp nhất.
Chúng tôi cho rằng KQKD Q1/2021 khả quan chủ yếu nhờ tăng trưởng mạnh tổng thu nhập hoạt động tiếp nối đà tăng từ Q4/2020 và chi phí dự phòng giảm đáng kể từ nền cao trong năm ngoái. MBB đã ghi nhận đáng kể chi phí dự phòng trong Q1/2020 để chuẩn bị ứng phó với ảnh hưởng của dịch Covid-19. Ngoài ra, nhờ tái cấu trúc thành công Mcredit, áp lực dự phòng cũng đã giảm đáng kể.
Tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát hiệu quả, ở mức 1,14% (tại thời điểm cuối Q1/2020 là 1,62% và tại thời điểm cuối năm 2020 là 1,09%) và hệ số LLR được duy trì ở quanh 150%.
Trong thông báo trên báo chí, Ngân hàng cũng cho biết kết quả hoạt động của các công ty con (gồm công ty con trong lĩnh vực bảo hiểm, tài chính tiêu dùng, quản lý quỹ và môi giới chứng khoán) vẫn tích cực.
Dựa trên ước tính của HSC, tổng LNTT từ các công ty con tăng 112,7% so với cùng kỳ trong Q1/2021 đạt 484 tỷ đồng. Ngoài ra, mặc dù không công bố thông tin cụ thể, song ban lãnh đạo đã chia sẻ rằng tiền gửi không kỳ hạn đã tăng ấn tượng nhờ có thêm lượng khách hàng mới. Trong Q1/2021, đã có 1 triệu người dùng mới đăng ký sử dụng nền tảng ngân hàng số của MBB, tương đương 60% tổng số người dùng mới đăng ký trong cả năm 2020.
Tóm lại, ROE và ROA trên cơ sở năm của Q1/2021 lần lượt đạt 27,2% và 2,71%; so với 18,3% và 1,7% trong Q1/2020.
Duy trì khuyến nghị Mua vào; chúng tôi sẽ xem xét giá mục tiêu và dự báo
Hiện giá mục tiêu dựa trên phương pháp thu nhập thặng dư của HSC đối với Cổ phiếu MBB là 31.000đ; nhưng với KQKD Q1/2021 ấn tượng, chúng tôi sẽ xem xét lại giá mục tiêu và dự báo của mình.
Bảng 1: KQKD sơ bộ Q1/2021, MBB 
Nguồn: HSC
