Cập nhật cổ phiếu HT1 – KQKD quý 2 cải thiện so với quý trước nhưng vẫn thấp hơn kỳ vọng

KQKD quý 2/2023 cải thiện so với quý trước nhưng vẫn thấp hơn kỳ vọng – Báo cáo KQKD

Đồ thị cổ phiếu HT1 phiên giao dịch ngày 31/07/2023. Nguồn: Tradingview

• KQKD quý 2/2023 của CTCP Xi Măng Vicem Hà Tiên (Cổ phiếu HT1) cải thiện so với quý trước (QoQ) nhưng giảm so với cùng kỳ năm trước (YoY). Trong quý 2/2023, doanh thu đạt 2 nghìn tỷ đồng (+18% QoQ & -16% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 59 tỷ đồng (-57% YoY) so với khoản lỗ 86 tỷ đồng trong quý 1/2023.
• Sản lượng bán xi măng quý 2/2023 của HT1 tăng 22% QoQ lên 1,5 triệu tấn từ mức thấp trong quý 1/2023 nhưng vẫn giảm 17% YoY. Sản lượng bán xi măng nửa đầu năm 2023 của HT1 đạt 2,7 triệu tấn (-18% YoY).
• Lợi nhuận ròng phục hồi trong quý 2/2023 chủ yếu nhờ biên lợi nhuận gộp tăng lên 10,3% từ mức thấp 4,5% trong quý 1/2023 do 1) sản lượng bán tăng trong quý 2/2023, 2) HT1 đã xử lý hàng tồn kho than chi phí cao trong quý 1/2023 và 3) không có đợt bảo trì bổ sung nào trong quý 2/2023 như trong quý 1/2023.
• Chi phí lãi vay của HT1 vẫn ở mức cao trong quý 2/2023 do công ty tiếp tục vay nợ ngắn hạn để huy động vốn lưu động. Số dư nợ ngắn hạn của HT1 tính đến cuối quý 2/2023 là 2,1 nghìn tỷ đồng (-8% so với cuối quý 1/2023 & +16% so với cuối năm 2022). HT1 không có nợ dài hạn tính đến cuối quý 2/2023.
• Trong nửa đầu năm 2023, doanh thu của HT1 đạt 3,7 nghìn tỷ đồng (-15% YoY). Tuy nhiên, công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 27 tỷ đồng so với lãi ròng 167 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2022.
• Mặc dù doanh thu 6 tháng đầu năm 2023 của HT1 phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi, nhưng LNST sau lợi ích CĐTS 6 tháng đầu năm 2023 thấp hơn dự báo cả năm của chúng tôi. Do đó, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh giảm dự báo cho HT1 (vui lòng xem thêm thông tin chi tiết trong Báo cáo cập nhật của chúng tôi, ngày 03/04/2023), dù cần thêm đánh giá chi tiết

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.