Mảng KCN mạnh mẽ, lãi tài chính bù đắp mảng cáp – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu GEX phiên giao dịch ngày 04/05/2021. Nguồn : AmiBroker
- Tổng CTCP Thiết bị điện Việt Nam (Cổ phiếu GEX) công bố KQKD quý 1/2021 với doanh thu tăng 26% YoY đạt 4,4 nghìn tỷ đồng chủ yếu từ mảng thiết bị điện (do giá đồng tăng). Trong khi đó, LNST báo cáo tăng 366% YoY đạt 254 tỷ đồng, chủ yếu do lãi tài chính tăng mạnh từ đầu tư chứng khoán và thu nhập cao hơn từ công ty liên kết mảng khu công nghiệp là Tổng CTCP Viglacera (HSX: VGC). GEX tăng tỷ lệ sở hữu tại VGC lên 46% trong quý 4/2020 so với 25% trong quý 1/2020.
- Trong quý 1/2021, LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo của GEX hoàn thành 31% dự báo cả năm của chúng tôi trong khi LNST cốt lõi hoàn thành 18% dự báo của chúng tôi.
- Chúng tôi cho rằng sẽ điều chỉnh giảm nhẹ dự báo lợi nhuận cốt lõi năm 2021 của chúng tôi do lợi nhuận thấp hơn dự kiến từ công ty cáp của GEX, có thể ảnh hưởng đến điều chỉnh tăng dự báo cho VGC, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Đáng chú ý, GEX đã mua thành công 18,6 triệu cổ phiếu VGC để nâng tỷ lệ sở hữu tại VGC từ 46% lên 50,2% trong quý 2/2021. Do đó, chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng với dự báo LNST báo cáo năm 2021 do lãi từ đánh giá lại bất thường từ hợp nhất VGC có bù đắp cho chi phí khấu hao lợi thế thương mại.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: GEX
