Cập nhật cổ phiếu FPT – Kết quả kinh doanh 2 tháng đầu năm 2023

KQKD 2T 2023 của FPT: LNST sau lợi ích CĐTS tăng trưởng 22% YoY nhờ khả năng sinh lời mạnh của mảng Xuất khẩu Phần mềm – KN MUA

Đồ thị cổ phiếu FPT phiên giao dịch ngày 06/04/2023. Nguồn: AmiBroker

• CTCP FPT (Cổ phiếu FPT) đã công bố KQKD 2 tháng 2023 với doanh thu đạt 7,3 nghìn tỷ đồng (+20% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 926 tỷ đồng (+22% YoY), hoàn thành 14% và 15% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi. Những kết quả này nhìn chung phù hợp với quan điểm của chúng tôi về việc FPT sẽ có mức tăng trưởng lợi nhuận ổn định trong năm 2023.
• Mảng Xuất khẩu phần mềm (XKPM): doanh thu +26% YoY và LNTT +27% YoY. Biên LNTT của mảng Xuất khẩu Phần mềm đạt 16,2% trong 2 tháng đầu năm 2023, tăng 10 điểm cơ bản YoY. Trong 2T 2023, doanh thu Chuyển đổi số (DX) tăng 8% YoY và chiếm 34% tổng doanh thu mảng XKPM. Ngoài ra, giá trị hợp đồng XKPM toàn cầu mới đã tăng 30% YoY trong 2 tháng đầu năm 2023 đạt 6,7 nghìn tỷ đồng, củng cố cho tăng trưởng trong tương lai.
• Mảng CNTT trong nước: doanh thu +10% YoY. Mảng CNTT trong nước ghi nhận lỗ, nguyên nhân chủ yếu là do (1) chi tiêu CNTT từ khu vực tư nhân (có biên LNTT cao hơn khu vực công) và (2) chi phí bán hàng & quản lý cao.
• Mảng Viễn thông: doanh thu +9% YoY và LNTT -2% YoY. Biên LNTT của Viễn thông giảm từ 19,5% trong 2T 2022 xuống 17,5% trong 2T 2023 do nhu cầu quảng cáo trực tuyến yếu và chi đầu tư vốn mới cho truyền hình trả tiền.
• Các mảng Khác: doanh thu +52% YoY và LNTT +108% YoY. Chủ yếu được dẫn dắt bởi sự tăng trưởng mảng Giáo dục và khoản lỗ thấp hơn từ các khoản đầu tư vào các công ty khởi nghiệp (start-up). Thông tin chi tiết về HĐKD của mảng Giáo dục không được cung cấp trong bản tin tháng 2/2023.
• Chúng tôi hiện có khuyến nghị MUA đối với FPT với giá mục tiêu là 109.600 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tổng mức sinh lời dự kiến là 42,4%, bao gồm lợi suất cổ tức là 2,9%, dựa theo giá đóng cửa gần nhất.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.