THIÊN THỜI – ĐỊA LỢI – NHÂN HÒA
Đồ thị cổ phiếu DRC phiên giao dịch ngày 15/04/2021. Nguồn: AmiBroker
- Sản lượng xuất khẩu hồi phục và tăng trưởng ấn tượng, VCBS đánh giá đây là thời điểm tốt nhất để DRC thực hiện gia tăng công suất nhà máy đẩy mạnh xuất khẩu vào các thị trường trọng tâm như Mỹ – Brazil.
- Cuộc chiến thương mại Mỹ – Trung đã buộc hàng loạt các ông lớn trong ngành lốp xe tìm kiếm các quốc gia có lợi thế cạnh tranh về cao su là Thái Lan – Việt Nam để dịch chuyển chuỗi cung ứng. Điều này dẫn đến thực trạng là sản lượng săm lốp sản xuất và xuất khẩu tại Thái Lan và Việt Nam đã tăng trưởng nhanh chóng ở mức 2 chữ số một vài năm trở lại đây. Thông thường, khi một thị trường bùng nổ tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu vào thị trường khó tính như Mỹ, sẽ buộc Mỹ làm một cuộc điều tra về thuế chống bán phá giá và trợ cấp. May mắn thay, cuộc điều tra mới nhất của DOC đã có kết luật rất khả quan đối với thị trường Việt Nam và tiêu cực đối với các thị trường cạnh tranh khác như Thái Lan, Đài Loan… Sản lượng xuất khẩu sang Mỹ và Brazil của DRC gia tăng nhanh chóng là dẫn chứng cho xu hướng này.
- Tình trạng thiếu hụt container trong T1 + T2 đã tác động không nhỏ đến sản lượng bán hàng của hầu hết các quốc gia xuất khẩu. VCBS ước tính DT và LNTT trong Q1.2021 của DRC lần lượt đạt 950 tỷ VND (+14% YoY) và 75 tỷ VND (+63% YoY).
- VCBS đưa ra dự phóng chung cả năm 2021, DTT đạt 4,148 tỷ đồng (+13,7% yoy) và LNST đạt 316.4 tỷ đồng (+23.4% yoy), tương ứng EPS đạt 2,664 đồng/cp dựa trên 3 yếu tố chính: (1) Sản lượng tiêu thụ của lốp Radial tăng trưởng tốt tại các thị trường xuất khẩu; (2) Sản lượng Radial sản xuất đạt hơn 600,000 lốp/năm – tương đương 100% công suất ; (3) NM Radian GĐ -1 hết khấu hao từ Q4.2020.
- Chúng tôi tiếp tục giữ khuyến nghị MUA đối với Cổ phiếu DRC với giá mục tiêu 35,813 đồng/cp.
Nguồn: VCBS
Từ khóa: DRC
