Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CTR với giá mục tiêu 85,200 đồng
Đồ thị cổ phiếu CTR phiên giao dịch ngày 07/12/2020. Nguồn: AmiBroker
- Trên cơ sở (i) CTR là một trong những trụ cột quan trọng của Tập đoàn Viettel, hưởng lợi độc quyền nhóm của ngành viễn thông Việt Nam, (ii) là DN dẫn đầu trong lĩnh vực xây lắp hạ tầng viễn thông & vận hành hạ tầng viễn thông, (iii) triển vọng khả quan của ngành công nghệ – viễn thông và năng lượng sạch, tạo tiền đề tăng trưởng bền vững hoạt động Xây lắp và Giải pháp tích hợp, và (iv) sở hữu sức khỏe tài chính lành mạnh kết hợp với tính chủ động cao về nguồn vốn. Tập đoàn Viettel dự kiến sẽ thoái vốn 7.75 triệu cổ phiếu CTR, tương đương với 11% tỷ lệ sở hữu sẽ là yếu tố tác động đến giá cổ phiếu trong ngắn hạn.
- Lãi ròng Q3 2020 tăng 46% n/n. Bất chấp những khó khăn của dịch Covid19, hoạt động kinh doanh của Cổ phiếu CTR vẫn vượt trội với mức lãi cao kỷ lục, đạt tương ứng 70 tỷ đồng. Doanh thu trong kỳ đạt 1,550 tỷ đồng, tăng 24% n/n nhờ tăng trưởng khá ở tất cả cả các mảng kinh doanh của DN. Mảng vận hành khai thác tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn trong cơ cấu doanh thu với 55%.
- Lũy kế 9T2020, tổng doanh thu đạt 4,235 tỷ đồng, tăng 15% và lợi nhuận sau thuế đạt 168.3 tỷ đồng – tăng 35% so với cùng kỳ năm 2019. Với kế hoạch doanh thu 6,000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 199 tỷ đồng năm 2020, CTR đã hoàn thành 70.6% chỉ tiêu doanh thu và 84.6% chỉ tiêu lợi nhuận.
- Mảng hạ tầng cho thuê (TowerCo) chứng kiến tăng trưởng vượt bậc với 22 tỷ đồng doanh thu trong Q3 và 36.7 tỷ đồng trong 9 tháng đầu năm cao hơn so với mức 1,7 tỷ đồng và ~ 3,5 tỷ đồng cùng kỳ năm ngoái.
- Về chiến lược đến năm 2025 trở thành TowerCo số 1 Việt Nam, CTR cho biết công ty sẽ đầu tư khoảng 10,000 tỷ cho lĩnh vực này. DN cho biết công ty sẽ vừa xây mới trạm phát sóng (BTS), vừa nhận thêm trạm từ Tập đoàn Viettel. Theo kế hoạch, CTR sẽ mua lại 10 nghìn trạm từ Viettel và xây mới (chưa tính 5G) mỗi năm 1,500 đến 3,000 trạm.
- Mục tiêu đến 2025: CTR đặt mục tiêu chuyển dịch từ đơn vị xây lắp và vận hành khai thác viễn thông thành nhà đầu tư và cho thuê hạ tầng viễn thông số một Việt Nam vào năm 2025. Doanh thu đến năm 2025 kỳ vọng đạt 2,550 tỷ đồng, chiếm 22% doanh thu, với mức tăng trưởng bình quân cao hơn 50%.
Nguồn: MBS
Từ khóa: CTR
