CTCP Xây dựng Coteccons (CTD) công bố KQKD quý 3/2020 bao gồm doanh thu ròng giảm 55% YoY (2,8 nghìn tỷ đồng) và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 46% YoY (89 tỷ đồng). Biên lợi nhuận từ HĐKD quý 3/2020 duy trì đi ngang so với cùng kỳ ở mức 2,3%, trong khi biên lợi nhuận gộp tăng so với cùng kỳ, đạt 6,1% (so với mức 4,1% trong quý 3/2019) và bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ chi phí SG&A/doanh thu cao, tăng lên mức 3,7% (so với mức 1,6% trong quý 3/2019). Chúng tôi cũng lưu ý rằng so với quý trước, biên lợi nhuận gộp quý 3/2020 cũng tương đương con số ghi nhận trong quý 2/2020 (6,1%), tuy nhiên, biên lợi nhuận từ HĐKD quý 3/2020 thấp hơn so với mức 4,4% trong quý 2/2020.
Đồ thị cổ phiếu CTD phiên giao dịch ngày 02/11/2020. Nguồn: AmiBroker
- Trong 9 tháng năm 2020, doanh thu của Cổ phiếu CTD giảm 37% YoY (10,3 nghìn tỷ đồng) trong khi LNST sau lợi ích CĐTS giảm 23% YoY (369 tỷ đồng), lần lượt tương ứng 61% và 59% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi đang chờ đợi thêm thông tin chi tiết từ công ty liên quan đến lượng backlog xây dựng tính từ đầu năm đến nay.
- Khi KQKD quý 3/2020 thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận cho CTD như đã đề cập trong báo cáo cập nhật, CTD [PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG +7,0%] – Các bất đồng giữa ban lãnh được giải quyết giúp tạo điều kiện cho sự phục hồi, ngày 31/07/2020, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: CTD