Cập nhật cổ phiếu BMP – Kế hoạch LNTT 2022 phục hồi mạnh mẽ

Kế hoạch LNTT 2022 phục hồi mạnh mẽ tăng 2,1 lần YoY

Đồ thị cổ phiếu BMP phiên giao dịch ngày 08/04/2022. Nguồn: AmiBroker

• BMP đặt kế hoạch doanh thu thuần năm 2022 tăng 25,8% YoY lên 5.680 tỷ, và lợi nhuận ròng tăng mạnh 2,1 lần YoY đạt 560 tỷ. Các mục tiêu này tương đương 96%/ 99% dự báo tương ứng của chúng tôi trong cập nhật gần đây nhất.
• Mặc dù giá dầu tăng gần đây, giá PVC tăng có vẻ có ở mức kiểm soát được, chỉ tăng khoảng 60 USD/ tấn trong tháng qua, lên 1.460 USD/ tấn, thấp hơn khoảng 21% so với mức cao nhất mọi thời đại là 1.850 USD/ tấn cuối Tháng 10/2021, theo Bloomberg. Theo nghiên cứu của ChemOrbis, giá PVC tăng chậm phần lớn là do nhu cầu kém từ Trung Quốc khi COVID tái bùng phát và hoạt động lockdown tại đây
• BMP đang đề xuất mức cổ tức tiền mặt năm 2021 là 2.600 đồng/cổ phiếu, tương đương tỷ lệ chi trả 99,3% và suất cổ tức 4,0% so với mức giá hiện tại.
• Cho năm 2022, BMP đề xuất chia ít nhất 50% lợi nhuận ròng của mình, tương tự như các năm trước. Tuy nhiên, chúng tôi lưu ý rằng BMP đã thực sự duy trì mức chi trả cao và tăng trưởng bền vững trong khoảng 77,5-99,3% trong 5 năm qua.
• Dự báo hiện tại của chúng tôi cho thấy lợi nhuận ròng trong năm 2021-24 của BMP sẽ tăng trưởng ổn định với tốc độ CAGR 37,5%. Cụ thể, chúng tôi dự báo lợi nhuận ròng năm 2022 của Công ty sẽ phục hồi nhanh chóng 110,6% YoY lên 451,3 tỷ, tăng lên 523,4 tỷ (+16,0% YoY) trong năm 2023. Chúng tôi duy trì khuyến nghị Outperform với BMP và giữ nguyên giá mục tiêu (TP) là 72.530 đồng/cổ phiếu (Upside: 22,9%, bao gồm suất cổ tức dự phóng 8,7%). Chúng tôi đánh giá cao BMP nhờ các yếu tố cơ bản vững chắc, bao gồm triển vọng phục hồi mạnh mẽ, vị thế đầu ngành, tình hình tài chính tốt và suất cổ tức hấp dẫn từ 8,7- 10,2%.

Nguồn: BVSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.