Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 10,7% lên 32.000 đồng/CP nhưng điều chỉnh khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG thành KÉM KHẢ QUAN dành cho Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (Cổ phiếu BID) khi giá cổ phiếu đã tăng 21,1% trong vòng 3 tháng qua.
Đồ thị cổ phiếu BID phiên giao dịch ngày 30/08/2019. Nguồn: AmiBroker
Điều chỉnh tăng giá cổ phiếu đến từ mức tăng tổng cộng 7,9% dự báo lợi nhuận giai đoạn 2019- 2020, cập nhật mô hình định giá đến giữa 2020 và nâng dự phóng P/B lên thành 1,7 lần.
Dự phóng lợi nhuận của chúng tôi tăng chủ yếu đến từ điều chỉnh giảm chi phí dự phòng cho giai đoạn 2019-2020.
Chúng tôi nâng dự phóng P/B 2019 lên thành 1,7 lần từ 1,6 lần do ghi nhận đợt phát hành riêng lẻ thành công 15% dự kiến sẽ giúp BID hoàn thành Basel II trước năm 2020.
Chúng tôi dự phóng mức tăng trưởng EPS pha loãng lần lượt 6,3% và 58,4% trong các năm 2019 và 2020. ROAA và ROAE dự báo sẽ đạt 0,6% và 12,7% cho năm 2019 và 0,8% và 16,2% cho năm 2020
Nguồn: VCSC
