Tỷ lệ CASA tăng hỗ trợ NIM – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu ACB phiên giao dịch ngày 27/01/2021. Nguồn: AmiBroker
- Ngân hàng TMCP Á Châu (Cổ phiếu ACB) công bố KQKD năm 2020 mạnh mẽ với LNST sau lợi ích CĐTS đạt 7,7 nghìn tỷ đồng (+28,1% YoY), vượt 12,9% dự báo cả năm của chúng tôi. Kết quả này chủ yếu nhờ tăng trưởng thu nhập lãi thuần (NII) 20,4% YoY và mức lãi ấn tượng 732 tỷ đồng từ giao dịch chứng khoán đầu tư so với con số không đáng kể trong năm 2019, bù đắp cho mức tăng 243,7% trong chi phí dự phòng 2020 (dù còn số so sánh cùng kỳ 2019 sẽ bị ảnh hưởng do khoản hoàn nhập dự phòng cụ thể trong 6 tháng 2019). ROA và ROE 2020 đạt lần lượt 1,86% và 24,3%.
- NIM tăng 55 điểm cơ bản so với quý trước (QoQ) đạt 4,23% trong quý 4/2020, nâng NIM cả năm 2020 thêm 11 điểm cơ bản đạt 3,66%.
- Tăng trưởng tín dụng cao hơn dự kiến cho phép ACB ghi nhận mức tăng 20,4% YoY trong NII, vượt 5,5% dự báo của chúng tôi. ACB ghi nhận tăng trưởng tín dụng 15,9% trong năm 2020, cao hơn dự báo của chúng tôi là 14,7%.
- Tái phân loại khoản phí phạt ghi nhận từ thẻ tín dụng làm giảm thu nhập phí ròng trong khi thu nhập từ giao dịch ngoại hối tăng trưởng tốt.
- Lãi lớn từ giao dịch chứng khoán bù đắp cho mức giảm trong thu nhập từ thu hồi nợ xấu năm 2020.
- Chi phí hành chính giảm 21,3% YoY, giúp tỷ lệ chi phí/thu nhập giảm còn 42% trong 2020 so với 51,6% năm 2019.
- Chi phí dự phòng tăng phù hợp với mức tăng 6 điểm cơ bản trong tỷ lệ nợ xấu.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: ACB
