Tiêu điểm kết quả kinh doanh năm 2020
Đồ thị cổ phiếu ACB phiên giao dịch ngày 27/01/2021. Nguồn: AmiBroker
- Cổ phiếu ACB vừa công bố kết quả kinh doanh hợp nhất nhỉnh hơn kỳ vọng của chúng tôi. Nhìn chung, kết quả sơ bộ là khá ấn tượng trong bối cảnh tăng trưởng GDP thấp và hoạt động kinh tế suy yếu. Dựa trên các thông tin đã công bố, chúng tôi kỳ vọng sẽ giữ nguyên các luận điểm dài hạn của ACB. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng có thể có sự điều chỉnh trong định giá do việc ghi nhận phí trả trước của bancassurance. Tóm lại, đây có thể được xem là một thông tin dưới mức kỳ vọng đối với chúng tôi. Mặt khác, chúng tôi đánh giá cao kết quả hoạt động của mảng bancassurance và nỗ lực giảm chi phí. Chúng tôi kỳ vọng biên lợi nhuận trước thuế cải thiện sẽ giúp giảm ảnh hưởng của mức đóng góp thấp hơn của thu nhập bất thường vào giá trị nội tại. Định hướng về các khoản nợ tái cơ cấu cũng thắp lên hy vọng về nền chi phí tín dụng vừa phải, nhưng chúng tôi cho rằng vẫn có nhiều sự không chắc chắn trong giả định tỷ lệ chuyển nhóm của các khoản nợ tái cơ cấu và sự phục hồi kinh tế.
Nguồn: VDSC
Từ khóa: ACB
