Chỉ số MarketVector Vietnam Local có thể thêm vào cổ phiếu CEO
Cổ phiếu CEO là ứng cử viên có thể được thêm vào giỏ chỉ số MarketVector Vietnam trong đợt review Q3/2023 nhờ những lý do sau: Vốn hóa thị trường khoảng 563 triệu USD, nằm trong top 85% vốn hóa free-float tích lũy trong số các cổ phiếu đủ điều kiện, tỷ lệ sở hữu nước ngoài khả dụng, và tỷ lệ free-float trên 10%. Giá trị giao dịch bình quân 3 tháng của cổ phiếu này vào khoảng 8,5 triệu USD/ngày. Tuy nhiên, chúng tôi lo ngại vốn hóa thị trường của CEO không đủ lớn để được thêm vào giỏ chỉ số. Do đó, theo chúng tôi, khả năng chỉ số MarketVector Vietnam Local bổ sung cổ phiếu CEO là hạn chế.
Các cổ phiếu Việt Nam trong giỏ chỉ số hiện tại đủ điều kiện để được giữ lại
Hiện tại, 43 cổ phiếu Việt Nam trong giỏ chỉ số MarketVector Vietnam đáp ứng tất cả các tiêu chí (vốn hóa, thanh khoản, tỷ lệ sở hữu nước ngoài khả dụng, tỷ lệ free-float) để được giữ lại trong giỏ chỉ số. Do đó, trong đợt tái cơ cấu này, chúng tôi dự báo sẽ không có cổ phiếu Việt Nam nào bị loại ra.
Cổ phiếu cần được mua bán trong đợt tái cơ cấu này
Kịch bàn 1: Quỹ The VanEck Vectors Vietnam ETF có thể mua vào khoảng 8 triệu cổ phiếu CEO.
Kịch bản 2: Quỹ The VanEck Vectors Vietnam ETF có thể mua bán các cổ phiếu thành phần trong danh mục để tái cơ cấu.
Bảng 1: Các tiêu chí của chỉ số MarketVector Vietnam Local Index 
Không cổ phiếu nào bị loại ra, không hoặc một cổ phiếu có thể được thêm vào
Chỉ số MarketVector Vietnam Local sẽ công bố kết quả review Q3/2023 vào ngày 9/9/2023. Ngày thực hiện và ngày có hiệu lực lần lượt là ngày 15/9 và 18/9/2023. Chúng tôi cho rằng cổ phiếu CEO là ứng cử viên tiềm năng để được thêm vào giỏ chỉ số mặc dù việc vốn hóa thị trường của cổ phiếu này thấp khiến chúng tôi lo ngại. Trong khi đó, chúng tôi cho rằng sẽ không có cổ phiếu Việt Nam nào bị loại ra trong đợt review này.
Cổ phiếu CEO có thể được thêm vào và không cổ phiếu nào bị loại ra
Kết quả review Q3/2023 chỉ số MVIS Vietnam sẽ dựa trên số liệu đóng cửa trong ngày làm việc cuối cùng của tháng 8/2022. Dựa trên các tiêu chí và dữ liệu tính đến ngày 31/8/2023, chúng tôi nhận thấy cổ phiếu CEO là ứng cử viên tiềm năng để được bổ sung vào giỏ chỉ số MVIS Vietnam.
Mặc dù cổ phiếu CEO đáp ứng đầy đủ các tiêu chí của chỉ số MarketVector Vietnam Local, vốn hóa thị trường hiện tại của cổ phiếu này chỉ khoảng 563 triệu USD, hơi thấp so với các cổ phiếu được thêm vào trong các đợt review trước đó. Do đó, khả năng cổ phiếu này sẽ được thêm vào là rất hạn chế.
Mặt khác, 43 cổ phiếu Việt Nam trong giỏ chỉ số MarketVector Vietnam vẫn đáp ứng đầy đủ các tiêu chí (vốn hóa, thanh khoản, tỷ lệ free-float và tỷ lệ sở hữu nước ngoài khả dụng) để được giữ lại trong giỏ chỉ số.
Do đó, chúng tôi nhận thấy 2 kịch bản tiềm năng:
Kịch bản 1: Thêm vào cổ phiếu CEO và không loại ra cổ phiếu nào
HSC ước tính tỷ trọng cổ phiếu CEO trong giỏ chỉ số MarketVector Vietnam Local sẽ vào khoảng 1,4%. Quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sử dụng chỉ số MarketVector Vietnam Local làm cơ sở với tổng tài sản quản lý khoảng 638 triệu USD. Quỹ ETF này sẽ cần mua vào khoảng 7,9 triệu cổ phiếu CEO để tái cơ cấu danh mục đầu tư vào ngày 15/9/2023.
Ngoài ra, chúng tôi kỳ vọng quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sẽ mua vào một lượng đáng kể cổ phiếu VHM (3,4 triệu cổ phiếu), đồng thời bán ra một lượng đáng kể cổ phiếu SSI (2,5 triệu cổ phiếu), NVL (2,1 triệu cổ phiếu) và SHB (2,0 triệu cổ phiếu).
Kịch bản 2: Giữ nguyên
Trong kịch bản này, quỹ VanEck Vector Vietnam ETF sẽ mua bán các cổ phiếu hiện có trong giỏ chỉ số để tái cơ cấu danh mục đầu tư. Chúng tôi ước tính quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF sẽ mua vào một lượng đáng kể cổ phiếu VHM (3,4 triệu cổ phiếu), đồng thời bán ra một lượng đáng kể cổ phiếu SSI (2,5 triệu cổ phiếu), NVL (1,4 triệu cổ phiếu) và SHB (1,2 triệu cổ phiếu).
Lưu ý, những biến động về giá cổ phiếu và số lượng chứng chỉ quỹ từ nay đến khi kết thúc đợt tái cơ cấu danh mục đầu tư có thể làm thay đổi tỷ trọng cũng như khối lượng mua bán dự kiến đối với từng cổ phiếu. Đợt review chỉ số hàng quý tiếp theo sẽ diễn ra vào tháng 12/2023.
Tổng quy mô của quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF hiện khoảng 363 triệu USD, tăng 50,3% so với đầu năm, với 42,35 triệu chứng chỉ quỹ. Trong tháng 8/2023, trong khi các quỹ ETF khác bị rút vốn và bán ròng, quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF không thực hiện giao dịch trên thị trường Việt Nam. Trong 2 tháng trước đó, quỹ này thu hút vốn và mua ròng lần lượt 11,8 triệu USD và 16,2 triệu USD trong tháng 6 và tháng 7/2023. Kể từ đầu năm, quỹ ETF này thu hút tổng cộng 92,5 triệu USD. Do chứng chỉ quỹ của quỹ ETF này đang giao dịch với mức chiết khấu 0,5% so với NAV, chúng tôi cho rằng khả năng thu hút vốn hiện tại khá hạn chế.
Bảng 2: Kịch bản 1 – Thêm vào cổ phiếu CEO và không loại ra cổ phiếu nào – ước tính tỷ trọng mới và số lượng cổ phiếu mua vào/bán ra của quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF
Bảng 3: Lịch bản 2 – giữ nguyên – ước tính tỷ trọng mới và số lượng cổ phiếu mua vào/bán ra của quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF
Biểu đồ 4: Dòng vốn hàng tháng của quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (triệu USD)
Bảng 5: : Chênh lệch RNAV và giá CCQ VanEck Vectors Vietnam ETF (%) & dòng vốn hàng ngày
Bảng 6: Thông tin quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF
Bảng 7: MVIS Vietnam Index Review – mốc thời gian review
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
