Lợi nhuận không đáng kể trong Q3 như kỳ vọng – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu ACV phiên giao dịch ngày 02/11/2020. Nguồn: AmiBroker
- ACV công bố KQKD Q3 2020 với doanh thu giảm mạnh 69% so với cùng kỳ (YoY) đạt 1,4 nghìn tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 94% YoY đạt 141 tỷ đồng. KQKD kém tích cực này chủ yếu do tác động tiêu cực từ dịch COVID-19, đã làm giảm đáng kể lượng hành khách quốc tế (yếu tố dẫn dắt lợi nhuận của ACV).
- KQKD của ACV đã cải thiện đáng kể trong Q3 khi công ty ghi nhận khoản lỗ 354 tỷ đồng trong Q2. Chúng tôi cho rằng sự cải thiện này nhờ vào sự phục hồi của thị trường hàng không nội địa khi lệnh hạn chế di chuyển trong nước đã được gỡ bỏ từ giữa tháng 5.
- Trong 9 tháng năm 2020, doanh thu ACV giảm 55% YoY đạt 6,1 nghìn tỷ đồng trong khi LNST sau lợi ích CĐTS giảm 77% đạt 1,4 nghìn tỷ đồng. ACV đã ghi nhận sự sụt giảm mạnh hơn trong lợi nhuận khi chi phí cố định của công ty như chi phí khấu hao và hao mòn chiếm 40%-45% tổng chi phí của công ty trong 9 tháng năm 2020 và năm 2019.
- Chúng tôi cho rằng không có thay đổi đáng kể trong dự báo lợi nhuận năm 2020 của chúng tôi cho Cổ phiếu ACV. Khi doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS 9 tháng năm 2020 của ACV đã lần lượt hoàn thành 79% và 83% dự báo cả năm 2020 của chúng tôi, giai đoạn này bao gồm KQKD trong Q1 2020, mà KQKD này không bị ảnh hưởng đáng kể do dịch COVID-19. Mặc dù thị trường hàng không nội địa ở Việt Nam đã phục hồi nhanh chóng, chúng tôi kỳ vọng số lượng chuyến bay quốc tế sẽ tiếp tục thấp hơn mức trước dịch COVID-19 trong Q4 2020.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: ACV
