Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS hợp nhất 9 tháng đầu năm của CTCP Hàng không VietJet (Cổ phiếu VJC) đạt lần lượt 33,9 nghìn tỷ đồng và 3,6 nghìn tỷ đồng, tăng 50% và 33% so với cùng kỳ năm ngoái.
Đồ thị cổ phiếu VJC phiên giao dịch ngày 31/10/2018. Nguồn: AmiBroker
Doanh thu hoạt động hàng không cốt lõi 9 tháng đầu năm tăng 50% so với cùng kỳ năm ngoái lên 25,4 nghìn tỷ đồng, trong khi LNST chỉ tăng 15,5% lên 2,2 nghìn tỷ đồng do chi phí nhiên liệu tăng, cụ thể giá dầu Brent trung bình tăng 40,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Hoạt động hàng không cốt lõi phản ánh công ty mẹ hay kết quả tổng không tính các thương vụ bán và thuê lại (SALB) và hoạt động vận chuyển hàng hóa.
Ban lãnh đạo cho rằng lý do khiến công ty đạt kết quả cao là trong 9 tháng đầu năm có thêm 20 tuyến bay quốc tế, doanh thu khác tăng mạnh 50,5% và có 7 thương vụ bán và thuê lại so với 5 thương vụ cùng kỳ năm ngoái.
Chi phí tài chính tăng mạnh 84% so với cùng kỳ năm ngoái trong 9 tháng đầu năm do 143 tỷ đồng lỗ do trích lập dự phòng từ khoản đầu tư vào Tổng Công ty Dầu Việt Nam (UPCoM:OIL).
Chúng tôi có thể sẽ điều chỉnh tăng nhẹ dự báo vì LNST cốt lõi 9 tháng đầu năm của VJC vượt dự báo cả năm do chúng tôi đưa ra 12%, nhờ giá dầu Brent trong 9 tháng đầu năm ở mức 72USD/thùng, thấp hơn so với giả định trung bình của chúng tôi hiện nay là 75USD/thùng. Tuy nhiên, chúng tôi nhận thấy mức chênh lệch này có thể ít nhiều giảm do giá dầu Brent tiếp tục tăng khi từ đầu Quý 4 đến nay trên 75USD/thùng và mùa thấp điểm Quý 4, khi các hãng hàng không Việt Nam giảm mạnh giá vé.
Chúng tôi tiếp tục lạc quan về tình hình VJC nhờ (1) tiềm năng tăng trưởng cao; (2) hiệu suất hoạt động vượt trội và (3) khả năng quản lý chi phí rất tốt. Chúng tôi hiện dự báo LNST sẽ đạt tăng trưởng kép hàng năm 26% giai đoạn 2017-2022.
Nguồn: VCSC
