Doanh thu 6 tháng 2018 của CTCP Dệt may Đầu tư Thương mại Thành Công (TCM) tăng 6,5% so với cùng kỳ năm 2017 (YoY) trong khi LNST giảm nhẹ 1,8% YoY. Tăng trưởng doanh thu đến từ doanh số xuất khẩu may mặc mạnh mẽ đến các thị trường hiện hữu, trong khi lợi nhuận bị ảnh hưởng bởi mức tăng đáng kể của chi phí tài chính và thuế. Tuy nhiên, LN từ HĐKD tăng trưởng tốt và vượt tăng trưởng doanh thu nhờ tăng trưởng biên LN ổn định đến từ cải thiện cơ cấu sản phẩm.
Đồ thị cổ phiếu TCM phiên giao dịch ngày 23/07/2018. Nguồn: AmiBroker
KQKD của TCM phù hợp với dự báo của chúng tôi, khi LNST 2018 trong 6 tháng 2018 hoàn thành 54% dự phóng LNST không tính lãi tài chính cả năm 2018, và hoàn thành 57% lợi nhuận sau thuế dự phóng cả năm 2018 nếu tính lãi tài chính. Do đó, chúng tôi nhiều khả năng duy trì dự báo hiện tại của chúng tôi trong báo cáo cập nhật sắp tới.
Biên LN tiếp tục gia tăng nhờ cải thiện năng suất lao động và cơ cấu sản phẩm.
Lãi từ bán nhà máy Sợi số 3 giúp đưa lãi tài chính 6 tháng 2018 tương đương với cùng kỳ năm 2017. * Gia tăng chi phí tài chính và thuế ảnh hưởng đến lợi nhuận.
Nguồn: VCSC
