VIX (CBOE – Cboe Volatility Index) là chỉ số đo lường trạng thái biến động chung của thị trường chứng khoán, dùng để đo mức độ biến động dự kiến của 30 ngày tới trên thị trường chứng khoán, chỉ số VIX được xây và đo biến động trung bình từ một giỏ quyền chọn 500 cổ phiếu.
Biểu đồ tương quan chỉ số DJI và VIX trong 20 năm qua
“Chỉ số sợ hãi” – VIX của chứng khoán Mỹ vượt mức lịch sử lên một cột mốc mới chưa từng có trong 100 năm qua.
Trong đầu tư tài chính, chúng ta đều biết thị trường đầu tư tài chính là thị trường tâm lý. Ở đó luôn luôn tồn tại 2 thái cực ngược nhau là lòng tham và nỗi sợ hãi. 2 thái cực định tính lại mang tính chất quyết định các nhân tố định lượng quan trọng nên việc lượng hóa 2 yếu tố này để phục vụ quyết định đầu tư là một điều tất yếu. Và theo đó, chỉ số VIX ra đời với mục tiêu như vậy. Vậy chỉ số VIX là gì? Nguyễn Văn Nguyên xin khái quát qua để quý nhà đầu tư hình dung nhất là trong bối cảnh lịch sử trăm năm có một như hiện tại.
VIX (CBOE – Cboe Volatility Index) là chỉ số đo lường trạng thái biến động chung của thị trường chứng khoán, dùng để đo mức độ biến động dự kiến của 30 ngày tới trên thị trường chứng khoán, chỉ số VIX được xây và đo biến động trung bình từ một giỏ quyền chọn 500 cổ phiếu.
Lịch sử diễn biến giá cho thấy rằng VIX là một chỉ số trái ngược. Nó tỏ ra hữu ích để nhà đầu tư xác định được 2 đầu cực của thị trường trong 1 xu hướng giá. Người ta thống kê lại được như sau:
Điều này cũng không ngoại lệ đối với thị trường Mỹ năm nay. Đặc biệt là 3 tháng đầu năm 2020 như ảnh dưới đây:
Biểu đồ tương quan chỉ số DJI và VIX trong 20 năm qua
Kể từ sau cuộc khủng hoảng tài chính lịch sử 2008 cách đây hơn 10 năm thì đây là lần đầu tiên VIX vọt lên trên ngưỡng 77 – vượt 15 điểm so với năm 2008. Rõ ràng tâm lý nhà đầu tư trở nên hoang mang hơn bao giờ hết. Chiếu theo kết luận ở trên thì rõ ràng DJI và VIX đang biến động ngược chiều, điều đó có nghĩa là xu hướng giảm giá của DJI có thể vẫn còn tiếp diễn. Tuy nhiên, VIX cũng đang đứng trước rủi ro tạo đỉnh khi mà biên độ tăng và độ dốc đang rất cao chỉ trong 3 tháng, điều này cho thấy tâm lý NĐT đã bình tĩnh hơn so với các phiên trước đó cho nên khả năng chỉ số Down Jones sẽ sớm chững lại đà giảm trong các phiên tới.
Một điều đáng chú ý là trong 100 năm trở lại đây, sau mỗi một cuộc khủng hoảng xảy ra thì thị trường lại bùng nổ mạnh mẽ hơn trước, chinh phục đỉnh sau cao hơn đỉnh trước nên xu hướng dài của DJI vẫn luôn là xu hướng tăng, kéo theo đó các đỉnh tâm lý giai đoạn sau được cao hơn giai đoạn trước đó. Tức là càng lên cao thì lòng tham và nỗi sợ của nhà đầu tư càng lớn.
Lịch sử cũng cho thấy rằng các biến động sợ hãi trong ngắn và trung hạn luôn mở ra nhiều cơ hội mới lớn hơn, hấp dẫn hơn. Đặc biệt khi lòng tham và nỗi sợ hãi đang tiếp cận mức “tột cùng” như hiện tại.
—————————
Nguyễn Văn Nguyên – Chuyên viên Tư vấn Chứng khoán Cao cấp
Điện thoại / Zalo / Viber: 0989490980 / 0989490980
Facebook: Đầu Tư Cổ Phiếu
