Thị trường chứng khoán ngày 28/09/2026: Rút chân nhưng tỷ trọng tiếp tục giảm còn 70% – Đừng vội tin vào nhịp hồi

📊 Có hồi phục, nhưng chất lượng nhịp hồi vẫn yếu

VN-Index xuất hiện một chút hy vọng khi phục hồi khá tốt từ vùng thấp trong phiên chiều và đóng cửa chỉ còn giảm 0,25%.

Nhìn trên đồ thị, “nến rút chân” có thể tạo cảm giác thị trường đang bắt đầu cân bằng.

Nhưng nhìn xuống bên dưới chỉ số, bức tranh vẫn chưa thực sự tích cực.

Gần 45% số cổ phiếu có giao dịch vẫn đóng cửa giảm trên 1%, tỷ lệ tăng/giảm chỉ khoảng 0,46/1. Đáng chú ý hơn, số lượng cổ phiếu giảm đã áp đảo liên tục trong 4 phiên gần đây.

Vì vậy, nhịp hồi hôm nay mới giúp neo giữ kỳ vọng, chưa đủ để xác nhận thị trường đã tạo đáy.

Đồ thị VN-Index kết thúc phiên giao dịch ngày 28/09/2026

🏦 Vẫn là câu chuyện kéo trụ

VN-Index phục hồi chủ yếu nhờ một số cổ phiếu vốn hóa lớn bật lên từ đáy.

VIC +1,27%, VHM +1,76%, VCB +1,22%, BID +2,14%, TCB +1,39%, VPB +2,23% so với mức thấp nhất phiên đã giúp chỉ số thu hẹp đáng kể mức giảm.

Sự khác biệt thể hiện khá rõ:

VN-Index -0,25%
VN30 -0,83%
Midcap -1,03%

Điều đó cho thấy mức giảm của VN-Index chưa phản ánh đầy đủ áp lực mà nhiều danh mục cổ phiếu đang phải chịu.

Một chỉ số được kéo hồi chưa đồng nghĩa với phần lớn cổ phiếu đã khỏe trở lại.

💰 Tiền bắt đáy có vào, nhưng vẫn chỉ chờ giá thấp

Khoảng 47% số cổ phiếu hồi trên 1% so với đáy trong ngày, cho thấy lực cầu bắt đáy đã xuất hiện.

Tuy nhiên, phần lớn chỉ là hồi trong vùng giá đỏ.

Quan trọng hơn, tổng giá trị khớp lệnh hai sàn chỉ khoảng 13.200 tỷ đồng, tiếp tục duy trì ở mặt bằng thấp.

Điều này cho thấy bên mua vẫn rất thận trọng.

Tiền đang chờ ở vùng giá thấp thay vì chủ động nâng giá để mua cổ phiếu.

Có cầu bắt đáy, nhưng chưa có dòng tiền đủ mạnh để đảo chiều xu hướng.

🛢️ Dầu khí, bảo hiểm, phân bón chỉ là những điểm sáng cục bộ

Một số cơ hội vẫn xuất hiện ở nhóm dầu khí khi giá dầu phục hồi mạnh, bên cạnh bảo hiểm và phân bón.

Tuy nhiên, đây vẫn chủ yếu là các cơ hội riêng lẻ, chưa tạo ra hiệu ứng đủ lớn để kéo dòng tiền quay trở lại toàn thị trường.

Trong một xu hướng ngắn hạn đang yếu, việc một vài nhóm cổ phiếu tăng mạnh rất dễ tạo cảm giác cơ hội đã quay trở lại.

Nhưng có cổ phiếu tăng không đồng nghĩa thị trường đã hết rủi ro.

Đây cũng là giai đoạn dễ xuất hiện những giao dịch T+ hấp dẫn về biên độ nhưng khó duy trì thành xu hướng.

📉 Xu hướng giảm ngắn hạn vẫn chưa thay đổi

Điểm quan trọng lúc này là thị trường chưa xuất hiện tín hiệu đủ tin cậy để xác nhận đảo chiều.

Thanh khoản thấp.

Độ rộng tiếp tục nghiêng mạnh về phía giảm.

Midcap yếu hơn chỉ số.

Dòng tiền chủ động chưa quay trở lại.

Trong khi đó, thị trường đang thiếu chất xúc tác đủ lớn trong ngắn hạn và vẫn phải chờ thêm các số liệu vĩ mô quý III cũng như mùa kết quả kinh doanh.

Do đó, một vài phiên hồi phục hoàn toàn có thể xuất hiện, nhưng nhịp hồi và đảo chiều xu hướng là hai câu chuyện khác nhau.

🚦 Tỷ trọng giảm còn 70% – tín hiệu đáng chú ý hơn cây nến rút chân

Đây là điểm quan trọng nhất.

Tỷ trọng cổ phiếu theo hệ thống Cashflow Focus – Đầu tư theo hệ thống 5 nhóm màu của chúng tôi đã liên tục thay đổi:

100% → 90% → 80% → 70%

Khác với 90% và 80% vẫn nằm trong vùng Mạnh – tấn công, tỷ trọng 70% chuyển trạng thái sang “Thuận lợi”.

Điều này không có nghĩa thị trường phải chuyển sang phòng thủ hoàn toàn.

Nhưng ba lần giảm tỷ trọng liên tiếp cho thấy sức khỏe bên dưới thị trường đang suy yếu một cách có hệ thống, chứ không còn là biến động của một vài cổ phiếu trụ.

Đáng chú ý hơn, tín hiệu tỷ trọng đang khá đồng thuận với diễn biến thực tế:

Độ rộng suy yếu → số cổ phiếu khỏe giảm → cơ hội ngắn hạn thu hẹp → tỷ trọng hệ thống giảm theo.

Vì vậy, cây nến rút chân hôm nay chưa phải lý do đủ mạnh để tăng tỷ trọng trở lại.

🎯 Chiến lược: Từ tấn công tối đa sang ưu tiên chọn lọc và bảo vệ thành quả

Với tỷ trọng 70%, danh mục vẫn duy trì mức cổ phiếu tương đối cao, nhưng chiến lược cần thay đổi so với giai đoạn 100%.

Không cần bán bằng mọi giá, đặc biệt với những cổ phiếu vẫn giữ được xu hướng và sức mạnh tương đối.

Nhưng cũng không nên vội bắt đáy chỉ vì cổ phiếu đã giảm nhiều.

Ưu tiên giữ những mã còn tín hiệu tốt, đồng thời tiếp tục cơ cấu các vị thế suy yếu và duy trì 30% tiền mặt để tăng khả năng chủ động.

Các vị thế mua mới cần yêu cầu tín hiệu rõ ràng hơn, thay vì chạy theo những nhóm đang tăng nóng mang tính T+.

Đặc biệt, diễn biến tỷ trọng trong những phiên tiếp theo sẽ rất quan trọng.

Nếu tỷ trọng 70% → 80% → 90% đồng thời độ rộng và thanh khoản cải thiện, đó sẽ là tín hiệu cho thấy sức khỏe thị trường đang thực sự hồi phục.

Ngược lại, nếu tiếp tục 70% → 60% → 50%, trạng thái thị trường sẽ chuyển dần từ thuận lợi sang tích cực chọn lọc rồi cân bằng, khi đó ưu tiên quản trị rủi ro cần tiếp tục được nâng lên.

📌 VN-Index có thể hồi 1–2 phiên, nhưng điều cần chờ không phải một cây nến đẹp mà là sự trở lại của dòng tiền và độ rộng. Tỷ trọng đã giảm từ 100% xuống 70% – thị trường vẫn còn cơ hội, nhưng giai đoạn tấn công tối đa đã tạm thời đi qua.

Chi tiết danh mục CashFlow Focus – Đầu tư theo hệ thống 5 nhóm màu hiện tại NĐT có thể tham khảo Tại đây

Tham gia cộng đồng để nhận cập nhật danh mục theo 5 nhóm màu mỗi phiên, mở tài khoản để bắt đầu, hoặc liên hệ để được tư vấn đồng hành.