Phiên đầu tuần ghi nhận diễn biến rung lắc mạnh khi áp lực bán gia tăng, đặc biệt trong phiên ATC dưới tác động của khối ngoại và hoạt động tái cơ cấu danh mục của các quỹ ETF còn lại.
VN-Index giảm 15,99 điểm, đóng cửa tại 1.799,67 điểm và một lần nữa đánh mất mốc 1.800 điểm.
Thanh khoản giảm nhẹ so với phiên trước nhưng vẫn cao hơn bình quân 20 phiên, cho thấy áp lực bán vẫn hiện hữu trong khi lực cầu chưa đủ mạnh để hấp thụ hoàn toàn nguồn cung ngắn hạn.
Tuy nhiên, mức giảm gần 16 điểm của VN-Index cần được nhìn kỹ hơn bởi diễn biến của một số cổ phiếu vốn hóa lớn đã tác động đáng kể đến chỉ số.
Đồ thị VN-Index kết thúc phiên giao dịch ngày 21/09/2026
🏦 Ngân hàng hồi phục nhưng Vingroup kéo ngược chỉ số
Điểm đáng chú ý nhất nằm ở sự phân hóa của nhóm blue-chips.
VPB +3,6%, CTG +2,5%, ACB +2,3%, TCB +2,1%, MBB +1,5%, BID +1,3%… đồng loạt hồi phục, qua đó lấy lại phần lớn mức giảm trong phiên ATC cuối tuần trước.
Điều này cho thấy nhóm ngân hàng chưa xuất hiện trạng thái suy yếu đồng loạt.
Ở chiều ngược lại, áp lực tập trung mạnh tại nhóm Vingroup với VIC -2,6%, VHM -4,1%, VRE -2,9%. Riêng VIC và VHM đã lấy đi hơn 15 điểm của VN-Index, khiến mức giảm của chỉ số trở nên tiêu cực hơn đáng kể so với diễn biến của một số nhóm cổ phiếu lớn khác.
Vì vậy, việc VN-Index mất 1.800 điểm hôm nay chưa thể được nhìn nhận đơn thuần như một phiên bán tháo đồng loạt của toàn bộ thị trường.
📉 Chứng khoán chịu áp lực chốt lời
Nhóm chứng khoán tiếp tục điều chỉnh khá rõ với VND -3,3%, VCI -2,4%, SSI -2,3%, SHS -2,1%, HCM -2%, MBS -1,8%…
Sau nhịp hồi phục trước đó, áp lực chốt lời đang xuất hiện khi dòng tiền trở nên thận trọng hơn.
Trong ngắn hạn, nhóm chứng khoán cần thêm thời gian cân bằng. Tuy nhiên, câu chuyện dài hơn liên quan đến nâng hạng thị trường và khả năng cải thiện dòng vốn quốc tế vẫn là yếu tố cần tiếp tục theo dõi.
🛢️ Dầu khí tiếp tục đi ngược thị trường
Trong khi phần lớn thị trường chịu áp lực, dầu khí tiếp tục thể hiện sức mạnh tương đối tốt.
BSR +4,5%, PVT +1,1%, PVD +1,1%, OIL +0,7%…
Đáng chú ý nhất là BSR. Động lực hiện tại không đơn thuần đến từ giá dầu thô mà nằm ở nguồn cung sản phẩm chưng cất thắt chặt và khả năng mở rộng chênh lệch giá sản phẩm lọc dầu so với giá dầu đầu vào.
Điều này giúp BSR tiếp tục thu hút dòng tiền ngay cả khi Brent đã giảm đáng kể.
Ngoài dầu khí, dòng tiền vẫn xuất hiện tại một số cổ phiếu riêng lẻ thuộc hàng không, công nghệ và dệt may, nổi bật như VJC tăng trần, FPT +1,9%, VGT +2,8%…
💰 Dòng tiền đang chuyển từ “đánh thị trường” sang “chọn cổ phiếu”
Sau khi câu chuyện nâng hạng FTSE dần được phản ánh, thị trường đang thiếu một động lực đủ lớn để tạo ra sự đồng thuận trên diện rộng.
Dòng tiền vì vậy có xu hướng tìm đến những cổ phiếu có câu chuyện riêng, thay vì mua đồng loạt theo chỉ số.
Giai đoạn tiếp theo, sự chú ý nhiều khả năng sẽ chuyển dần sang kết quả kinh doanh quý III, khi đây có thể trở thành yếu tố giúp dòng tiền định giá lại từng doanh nghiệp.
Điều này cũng đồng nghĩa khả năng phân hóa giữa các cổ phiếu có thể tiếp tục tăng lên.
📊 Mất 1.800 điểm – vùng 1.775–1.780 trở lại tâm điểm
Dưới góc nhìn kỹ thuật, VN-Index chưa thể vượt vùng 1.830–1.850 điểm và quay đầu đánh mất mốc 1.800.
Đây là tín hiệu cần theo dõi, nhưng chưa đủ để kết luận cấu trúc thị trường đã xấu đi hoàn toàn.
Vùng hỗ trợ tiếp theo nằm quanh 1.775–1.780 điểm.
Nếu VN-Index kiểm định khu vực này và xuất hiện lực cầu chủ động, thị trường vẫn có khả năng hình thành vùng cân bằng mới.
Ngược lại, nếu 1.775–1.780 điểm bị xuyên thủng với thanh khoản tăng mạnh và độ rộng suy yếu, rủi ro ngắn hạn sẽ tăng đáng kể.
🔥 Tỷ trọng cổ phiếu vẫn 100% – tín hiệu đáng chú ý nhất
Điểm đáng chú ý là dù VN-Index đã quay trở lại dưới 1.800 điểm, tỷ trọng cổ phiếu theo hệ thống Cashflow Focus – Đầu tư theo hệ thống 5 nhóm màu của chúng tôi vẫn duy trì ở mức 100% – trạng thái Mạnh/Tấn công.
Điều này tạo ra một tín hiệu khá thú vị:
Chỉ số đang yếu đi, nhưng hệ thống cổ phiếu chưa phát tín hiệu yêu cầu thu hẹp tỷ trọng.
Khác với giai đoạn trước khi tỷ trọng từng giảm theo chuỗi:
100% → 90% → 80%
Hiện tại, tỷ trọng đã quay lại 100% và tiếp tục được duy trì, bất chấp hai phiên rung lắc của VN-Index.
Điều đó cho thấy sức khỏe của các cổ phiếu đáp ứng điều kiện hệ thống vẫn tốt hơn những gì mức giảm của VN-Index đang thể hiện.
Chi tiết danh mục CashFlow Focus – Đầu tư theo hệ thống 5 nhóm màu hiện tại NĐT có thể tham khảo Tại đây
Tham gia cộng đồng để nhận cập nhật danh mục theo 5 nhóm màu mỗi phiên, mở tài khoản để bắt đầu, hoặc liên hệ để được tư vấn đồng hành.
Nội dung mang tính thông tin tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư. Kết quả trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả tương lai.
______________________
Nguyễn Văn Nguyên – Giám đốc PGD CTCK TPHCM – HSC
Fanpage: Đầu Tư Cổ Phiếu
Điện thoại / Zalo: 0989490980