SKG (Công ty Cổ phần Tàu cao tốc Superdong – Kiên Giang)
SKG – KQKD Q3 TÍCH CỰC:
KQKD Q3 tiếp tục tăng trưởng mạnh với doanh thu đạt 237 tỷ (+38% yoy), LNST đạt 137 tỷ (+72,6%). Với kết quả này, SKG đã hoàn thành 99% kế hoạch doanh thu và vượt 11% kế hoạch LNST cho cả năm. Lý giải kết quả khả quan của SKG đã được đề cập trong Báo cáo thị trường ngày 27.08.2015
Một số thông tin mới cập nhật đến thời điểm này bao gồm:
(1) SKG dự định đưa thêm 1 xe bus chở khách từ cảng Bãi Vòng vào thị xã Dương Đông (Phú Quốc) sau KQKD tích cực của 3 xe bus hoạt động từ tháng 6 năm nay.
(2) Tiến độ kế hoạch kinh doanh phà cao tốc: SKG đang tiến tới chốt vị trí rời cảng. Dự kiến công ty sẽ khai thác tuyến Hà Tiên – Phú Quốc nhưng không cùng vị trí rời cảng với phà Thạch Thới đang hoạt động tại đây.
Thông thường, sức chở phà cao tốc gấp 2-3 lần tàu cao tốc nên nếu thành công, SKG sẽ có thêm 1 nguồn thu quan trọng. Tuy nhiên, vì không đủ cơsở đánh giá hợp lý, chúng tôi chưa đưa đóng góp doanh thu phà vào mô hình dự báo cho SKG.
(3) 1 tháng trở lại đây, khối ngoại liên tục mua ròng cổ phiếu SKG khiến room nước ngoài thu hẹp từ 7,64% xuống 3,33%. Nhiều kỳ vọng về SKG nâng trần khối ngoại đã xuất hiện trên thị trường. Tuy nhiên, qua trao đổi với doanh nghiệp, chúng tôi được biết SKG chưa có kế hoạch thực hiện điều này.
Dựa theo KQKD mới nhất từ phía công ty, chúng tôi điều chỉnh tăng LNST lên 168 tỷ đồng (+62,5% yoy), EPS forward đạt 6.855 đồng/cp (sau khi điều chỉnh tăng cổ tức bằng cổ phiếu 20% và ESOP 2% trong năm nay). Theo đó giá trị hợp lý của SKG điều chỉnh tăng từ 67.400 đồng lên 70.900 đồng.
Từ đầu tháng 9 đến nay, thị giá cổ phiếu SKG đã tăng trưởng tích cực (+35,6%) nhờ 1 loạt thông tin hỗ trợ như (1) Giá dầu tiếp tục ở mức thấp; (2) KQKD các dịch vụ mới khả quan; (3) 10% cổ tức tiền mặt; (4) Lực mua từ khối ngoại. Mặc dù VCBS vẫn đánh giá cao câu chuyện tăng trưởng của SKG, chúng tôi cho rằng giá cổ phiếu đã vượt qua giá trị hợp lý.
Nguồn: VCBS
