Các số liệu kinh tế vĩ mô chính công bố trong tuần
Quyết định lãi suất chính sách của ECB và Trung Quốc cùng với chỉ số PMI sơ bộ tháng 7/2022 tại Mỹ và khu vực Eurozone sẽ được quan tâm trong tuần này.
Về mặt chính sách, thị trường dự báo Nhật Bản và Trung Quốc sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách trong khi ECB nhiều khả năng sẽ nâng lãi suất chính sách lần đầu tiên kể từ năm 2012 do áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng. Tuy nhiên, thị trường dự báo ngân hàng trung ương Indonesia sẽ nâng 25 điểm cơ bản lãi suất chính sách lên 3,75% do lạm phát đã vượt mức mục tiêu của ngân hàng này và động thái thắt chặt quyết liệt của Fed gây áp lực lên đồng IDR. Tương tự, ngân hàng trung ương Nam Phi nhiều khả năng sẽ nâng 75 điểm cơ bản lãi suất chính sách lên 5,5% cũng do lạm phát tăng cao.
Dưới áp lực của lạm phát và gián đoạn chuỗi cung ứng, chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ sơ bộ tháng 7/2022 tại Mỹ và khu vực Eurozone nhiều khả năng sẽ cho thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế chung chậm lại. Trong khi đó, niềm tin tiêu dùng tại khu vực Eurozone nhiều khả năng sẽ tiếp tục suy yếu trong tháng 7/2022.
Trong nửa đầu tháng 7/2022, kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu được dự báo sẽ tăng lần lượt 18,7% và 10,3% so với cùng kỳ, chậm lại so với tăng lần lượt 19,6% và 11,0% so với cùng kỳ trong nửa cuối tháng 6/2022. Áp lực trên thị trường ngoại hối vẫn tiếp diễn, tỷ giá USD/VND liên ngân hàng đã tăng trong tuần thứ 5 liên tiếp lên 23.425, mức cao nhất kể từ tháng 4/2020. Trong khi đó, chỉ số VNIndex tăng 0,7% trong tuần kêt thúc ngày 15/7/2022 (so với giảm 2,3% trong tuần trước đó), đóng cửa tại 1.179,25 điểm.
Bảng 1: Số liệu kinh tế vĩ mô chính trong tuần 
Thế giới
Về mặt chính sách, ngân hàng trung ương Trung Quốc và ECB sẽ đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ trong tuần này. Thị trường dự báo Trung Quốc sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách trong khi ECB nhiều khả năng sẽ nâng lãi suất chính sách lần đầu tiên kể từ năm 2012 do áp lực lạm phát tiếp tục gia tăng. Chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ sơ bộ tháng 7/2022 tại Mỹ và khu vực Eurozone nhiều khả năng sẽ cho thấy tốc độ tăng trưởng kinh tế chung chậm lại dưới áp lực lạm phát và gián đoạn chuỗi cung ứng. Trong khi đó, niềm tin tiêu dùng tại khu vực Eurozone nhiều khả năng sẽ tiếp tục suy yếu trong tháng 7/2022.
Mỹ
Lãi suất chính sách
Thị trường dự báo ECB sẽ nâng 25 điểm cơ bản lãi suất chính sách trong cuộc họp tuần này – lần tăng đầu tiên sau 11 năm.
Hầu hết các nhà hoạch định chính sách của ECB đều nghiêng về mức tăng 25 điểm cơ bản trong tháng 7/2022, nhưng một số nhà hoạch định cho rằng nên sẵn sàng cho mức tăng mạnh hơn, theo biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ của ECB trong tháng 6/2022. Tuy nhiên, ECB cho rằng mức tăng 25 điểm cơ bản là động thái đầu tiên phù hợp và việc mở ra khả năng cho mức tăng lãi suất mạnh hơn trong tháng 9/2022 sẽ cho phép ECB hưởng lợi từ các dự báo cập nhật và từ việc quan sát tác động của đợt tăng lãi suất lần đầu đối với tình hình tài chính trong mùa hè. ECB đã kết thúc chương trình mua sắm tài sản ròng theo chương trình APP vào tháng 7/2022.
Chỉ số PMI sơ bộ tháng 7/2022
Xu hướng tương tự nhiều khả năng sẽ diễn ra tại khu vực Eurozone. Trong tháng 7/2022, thị trường dự báo chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ sẽ điều chỉnh nhẹ xuống lần lượt 51 và 52.
Trong tháng trước, chỉ số PMI sản xuất giảm xuống 52,1, mức tăng chậm nhất kể từ tháng 8/2020. Mức độ sản xuất giảm lần đầu sau 2 năm. Ngoài ra, áp lực lạm phát cũng hạ nhiệt khi cả chi phí đầu vào và đầu ra đều tăng chậm lại. Cuối cùng, niềm tin kinh doanh giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5/2020 do những lo ngại về triển vọng kinh tế toàn cầu và áp lực lạm phát lên kỳ vọng tăng trưởng.
Chỉ số PMI dịch vụ là 53 trong tháng 6/2022, mức tăng yếu nhất kể từ tháng 1/2022 do số lượng doanh nghiệp dịch vụ mới giảm. Số lượng công việc mới tăng trong tháng thứ 14 liên tiếp, nhưng với tốc độ tăng chậm nhất kể từ tháng 1/2022. Về mặt chi phí, lạm phát chi phí đầu vào tăng nhanh do các doanh nghiệp tiếp tục tăng giá bán bình quân, nhưng lạm phát đã hạ nhiệt xuống mức thấp nhất trong 3 tháng. Thời gian tới, các chỉ số cho thấy kỳ vọng về hoạt động trong năm tới sụt giảm.
Chỉ số niềm tin tiêu dùng sơ bộ tháng 7/2022
Trong tháng 7/2022, thị trường dự báo niềm tin tiêu dùng sẽ tiếp tục giảm xuống – 24,5.
Chỉ số niềm tin tiêu dùng giảm xuống -23,6 trong tháng 6/2022, mức thấp nhất kể từ tháng 4/2020. Triển vọng các hộ gia đình về tình hình tài chính tương lai giảm xuống thấp kỷ lục trong khi đánh giá của các hộ gia đình về tình hình tài chính quá khứ giảm xuống mức thấp nhất trong 9 năm.
Trung Quốc
Lãi suất chính sách
Thị trường kỳ vọng PBoC sẽ duy trì lãi suất chính sách trong cuộc họp tháng 7/2022 tuần này do nền kinh tế bắt đầu hồi phục dần sau giai đoạn phong tỏa.
PBoC giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm trong kỳ họp tháng 6/2022 là 3,7% trong khi lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 5 năm, tham chiếu cho các khoản vay mua nhà, cũng được giữ nguyên là 4,45%, sau khi giảm 15 điểm cơ bản trong tháng 5/2022.
Việt Nam
Tổng cục Hải quan Việt Nam sẽ công bố số liệu thương mại nửa đầu tháng 7/2022 vào thứ tư. Kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu được dự báo sẽ tăng lần lượt 18,7% và 10,3% so với cùng kỳ, chậm lại so với tăng lần lượt 19,6% và 11,0% so với cùng kỳ trong nửa cuối tháng 6/2022. Áp lực trên thị trường ngoại hối vẫn tiếp diễn, tỷ giá USD/VND liên ngân hàng đã tăng trong tuần thứ 5 liên tiếp lên 23.425, mức cao nhất kể từ tháng 4/2020. Trong khi đó, chỉ số VNIndex tăng 0,7% trong tuần kêt thúc ngày 15/7/2022 (so với giảm 2,3% trong tuần trước đó), đóng cửa tại 1.179,25 điểm.
Hoạt động thương mại trong 2 tuần đầu tháng 7/2022
Kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu được dự báo sẽ tăng lần lượt 18,7% và 10,3% so với cùng kỳ, chậm lại so với tăng lần lượt 19,6% và 11,0% so với cùng kỳ trong nửa cuối tháng 6/2022 (Bảng 2). Trong tháng 7/2022, HSC dự báo kim ngạch xuất khẩu và kim ngạch nhập khẩu sẽ tăng lần lượt 19,1% và 14,2% so với cùng kỳ, với tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu vẫn cao dù thấp hơn một chút so với tháng 6/2022 do bắt đầu chịu tác động từ tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại (Mời xem: Hoạt động thương mại sẽ tiếp tục tăng trưởng mạnh trong nửa cuối năm 2022, 15/7/2022, HSC).
Biểu đồ 2: Hoạt động thương mại nửa đầu tháng, Việt Nam 
Hoạt động di chuyển hàng ngày tới các điểm bán lẻ
Cập nhật dữ liệu di chuyển hàng ngày tới các điểm bán lẻ (Biều đồ 3).
Biểu đồ 3: Dữ liệu di chuyển hàng ngày tới các điểm bán lẻ tại ASEAN 
Biểu đồ 4: Lãi suất hàng tuần và diễn biến TT chứng khoán 
Biểu đồ 5: Diễn biến tỷ giá USD/VND hàng tuần 
Cập nhật hàng tuần xu hướng thị trường chứng khoán và biến động tỷ giá
HSC cập nhật xu hướng thị trường chứng khoán và biến động tỷ giá trong Biểu đồ 4 và 5.
Dự báo kinh tế vĩ mô của HSC
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
