Sự kiện: Những thông tin chính về hội thảo Emerging Vietnam 2022 của HSC
VPB đã tham gia hội thảo Emerging Vietnam 2022 của HSC, tổ chức vào ngày 15/6/2022. Những thông tin chính được cập nhật như sau:
Đồ thị cổ phiếu VPB phiên giao dịch ngày 20/06/2022. Nguồn: AmiBroker
KQKD nửa đầu năm 2022 sát với kế hoạch
Không đi sâu vào chi tiết, BLĐ chia sẻ rằng KQKD 6 tháng đầu năm 2022 đang theo sát với kế hoạch năm 2022 (LNTT đạt 29,7 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 107%), với kết quả tích cực của Ngân hàng mẹ trong khi công ty cho vay tiêu dùng FE Credit đang phục hồi; nhưng với tốc độ có lẽ thấp hơn kỳ vọng. VPB đã sử dụng hết hạn mức tăng trưởng tín dụng hiện tại là 15%, nhưng BLĐ kỳ vọng hạn mức tăng trưởng tín dụng mới sẽ được đưa ra vào tháng 7/2022. Cho vay khách hàng cá nhân là động lực tăng trưởng chính (tăng trưởng >20% kể từ đầu năm), tiếp theo là cho vay doanh nghiệp vừa & nhỏ (tăng 12-14% kể từ đầu năm). Đáng chú ý, VPB không có dư nợ đối với các doanh nghiệp liên quan đến một số thông tin tiêu cực gần đây (Tân Hoàng Minh và FLC). Theo chúng tôi, danh mục cho vay của VPB đối với các doanh nghiệp phát triển BĐS (7,8% dư nợ cho vay của Ngân hàng mẹ) tương đối đa dạng, bao gồm 10-15 doanh nghiệp. BLĐ cũng nhấn mạnh rằng TPDN được thẩm định tương tự như các khoản vay của doanh nghiệp và rủi ro tín dụng liên quan đến TPDN cũng tương tự như rủi ro của các khoản vay khác của doanh nghiệp.
Kế hoạch phát hành riêng lẻ được kỳ vọng sẽ hoàn thành trong Q3/2022
BLĐ chia sẻ rằng Ngân hàng lạc quan về kế hoạch phát hành riêng lẻ cho cổ đông chiến lược sẽ được hoàn thành trong Q3/2022. Giá phát hành không được tiết lộ.
Dự định tham gia vào hoạt động chuyển nhượng ngân hàng ‘0 đồng’
Cổ phiếu VPB đã đề xuất với NHNN về việc nhận chuyển giao/tái cấu trúc ngân hàng ‘0 đồng’ (chúng tôi cho rằng mục tiêu của VPB là GP Bank, với tài sản tương đương 7-8% của VPB và mạng lưới khoảng 80 chi nhánh/PGD). VPB kỳ vọng sẽ nhận được chấp thuận về nguyên tắc từ NHNN trong vài tuần tới. Theo VPB, kế hoạch này hoàn toàn dựa trên cân nhắc và phân tích về lợi ích và chi phí và BLĐ tin rằng điều này sẽ mang lại lợi ích cho cổ đông của Ngân hàng. VPB không có kế hoạch tăng vốn CSH cho ngân hàng ‘0 đồng’ này. VPB kỳ vọng sẽ được nâng hạn mức tăng trưởng tín dụng, một trong những lợi ích chính khi tham gia vào thương vụ này.
Mảng kinh doanh mới – chứng khoán
Về mảng kinh doanh chứng khoán mới được bổ sung của VPB, BLĐ cho biết rằng Ngân hàng không hướng tới mục tiêu trở thành công ty môi giới truyền thống mà sẽ tập trung vào hoạt động quản lý tài sản và tư vấn tài chính. CTCP Chứng khoán VPBank mới đây đã tăng vốn điều lệ lên 8.920 tỷ đồng (đứng thứ 2 về vốn điều lệ) và hiện đang trong quá trình chuẩn bị và hoàn thiện bộ máy. VPB không kỳ vọng lợi nhuận đáng kể từ CTCP Chứng khoán VPBank trong năm đầu tiên.
HSC duy trì khuyến nghị Mua vào, giá mục tiêu và dự báo
HSC duy trì dự báo LNTT năm 2022 đạt 28,4 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 98%) hay LNTT cốt lõi là 22,9 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 60%). VPB đang giao dịch với P/B dự phóng 2022 là 1,27 lần, so với mức bình quân của các NHTM tư nhân khác là 1,18 lần.
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.