Lợi suất khoản vay của FEC giảm, dù tăng trưởng cho vay trở lại – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu VPB phiên giao dịch ngày 21/10/2020. Nguồn: AmiBroker
- Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (Cổ phiếu VPB) công bố KQKD hợp nhất 9 tháng 2020 với LN ròng đạt tổng cộng 7,5 nghìn tỷ đồng (+30,6% YoY), hoàn thành 84% dự báo 2020 của chúng tôi. Thu nhập lãi ròng (NII) 9 tháng 2020 đã tăng 5,3% YoY – hoàn thành 75% dự báo 2020 của chúng tôi – với NIM hợp nhất đạt 8,51% so với dự phóng NIM 2020 của chúng tôi là 8,55%. Lợi nhuận 9 tháng trên đà vượt dự báo cả năm của chúng tôi do chi phí dự phòng thấp hơn dự kiến. Tỷ lệ nợ xấu 9 tháng 2020 đạt 3,65% so với dự phóng 2020 của chúng tôi là 3,30%. Chúng tôi không nhận thấy sự thay đổi đáng kể trong dự báo lợi nhuận và/hoặc giá mục tiêu của chúng tôi, dù cần đánh giá chi tiết hơn.
- Tăng trưởng cho vay hợp nhất 9 tháng 2020 đạt 8,1% tính từ đầu năm (YTD), đến từ tăng trưởng cho vay lần lượt 8,9%/6,6% khoản vay YTD tại ngân hàng mẹ/FE Credit (FEC). Tính đến 9 tháng 2020, tăng trưởng tín dụng hợp nhất đạt 16,5% khi số dư trái phiếu doanh nghiêp tăng 168% YTD đạt 38,2 nghìn tỷ đồng, đóng góp 10% cho lợi suất tài sản sinh lãi (IEA).
- Ngân hàng mẹ ghi nhận tỷ lệ CASA cải thiện đáng kể gần 16% (+5,4 điểm % YoY), là mức cao nhất từ trước đến nay.
- FEC ghi nhận tăng trưởng cho vay 7,1% so với quý trước (QoQ) đưa tổng dư nợ lên 64,5 nghìn tỷ đồng, đóng góp 23% dư nợ vay hợp nhất.
- Tỷ lệ xử lý nợ trên khoản vay gộp chuẩn hóa theo năm đến 9 tháng 2020 của FEC tiếp tục giảm còn 12,4% (-0,7 điểm % YoY) so với mức 13,0%/14,4% tính đến 6 tháng/3 tháng 2020. Tuy nhiên, tỷ lệ nợ xấu của FEC tăng lên 6,91% tính đến 9 tháng 2020 so với 5,62% và 5,36% vào 9 tháng 2019 và 6 tháng 2020.
- Tỷ lệ nợ xấu ngân hàng mẹ đạt 2,71% với tỷ lệ xử lý nợ trên khoản vay gộp chuẩn hóa theo năm đạt 2,26% so với 1,85% trong cùng kỳ năm ngoái và 2,29% trong 6 tháng 2020.
- Thu nhập từ thu hồi nợ đã xử lý tại cả ngân hàng mẹ và FEC duy trì ở mức tốt trong quý 3 với thu nhập thu hồi hợp nhất 9 tháng 2020 đạt 1,6 nghìn tỷ đồng (+24% YoY) đến từ tăng trưởng 19%/30% YoY tại ngân hàng mẹ/FEC.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: VPB
