DANH MỤC

Mobile / Zalo: 0912 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật cổ phiếu VPB – Kế hoạch 2023 đầy tham vọng sau khi đạt thỏa thuận phát hành riêng lẻ

Lượt xem: 1,462 - Ngày:
Chia sẻ

Kế hoạch 2023 đầy tham vọng sau khi đạt thỏa thuận phát hành riêng lẻ

Đồ thị cổ phiếu VPB phiên giao dịch ngày 14/04/2023. Nguồn: AmiBroker

  • Năm 2022, LNTT hợp nhất và ngân hàng mẹ lần lượt là 21,2 nghìn tỷ đồng (+45,4% yoy) và 24 nghìn tỷ đồng (-36,8% yoy). Nếu loại trừ thu nhập một lần từ việc thoái vốn FC vào năm 2021 và phí trả trước banca vào năm 2022, LNTT của ngân hàng mẹ đã tang trưởng +32% yoy. Mặt khác, mảng tài chính tiêu dung bị ảnh hưởng nặng nề bơi suy thoái kinh tế, dẫn đến khoản lỗ khoảng 2,5 nghìn tỷ đồng theo ước tính của chúng tôi.
  • Cổ phiếu VPB công bố thỏa thuận với SMBC về thương vụ phát hành riêng lẻ 15%, tương đương quy mô thương vụ 35,9 nghìn tỷ đồng. Thương vụ dự kiến sẽ được thực hiện trong quý 2 hoặc quý 3 năm 2023 theo Ngân hàng. Ước tính theo số tại cuối năm 2022, sau phát hành riêng lẻ cho đối tác chiến lược của SMBC, VPB đã vươn lên trở thành ngân hàng có vốn chủ lớn nhất. Sau thương vụ, CAR dự kiến sẽ tang hơn 300 bps đạt 19%. Bộ đệm vốn cấp 1 dày sẽ là bệ phong giúp Ngân hàng duy trì tang trưởng trong dài hạn.
  • VPB đặt kế hoạch LNTT năm 2023 tăng trưởng 13% yoy, tương đương mức tang trưởng 53% đối với các nguồn thu nhập chính (không bao gồm phí trả trước hoạt động bảo hiểm trong năm 2022). Mặc dù có sự gia nhập của SMBC, chúng tôi cho rằng kế hoạch năm 2023 của VPB là một thách thức trong bối cảnh kinh tế hiện tại khi mà nhu cầu tín dụng thấp và chi phí tín dụng có thể gia tang. Một cách thận trọng, chúng tôi dự phong LNTT của ngân hàng cho năm 2023-2024 lần lượt là 20.944 tỷ đồng (-1,3%) và 31.131 tỷ đồng (+49%). Giá trị sổ sách tương ứng sẽ lần lượt là 18.700 đồng và 20.400 đồng. Chúng tôi sẽ đánh giá lại dự phong khi nhận thấy các dấu hiệu phục hồi của nền kinh tế.
  • Triển vọng kinh tế kém và tâm lý thị trường yếu đã gây áp lực lên thị giá của cổ phiếu, khiến cổ phiếu của ngân hàng có mức định giá hấp dẫn so với các công ty cùng ngành. Giá mục tiêu hiện tại của chúng tôi là 26.000 đồng/cp, tương đương mức sinh lời 24% so với giá đóng cửa ngày 7/4/2023. Do đó, chúng tôi cho rằng VPB là một trong những cổ phiếu ngân hàng mà các nhà đầu tư dài hạn có thể cân nhắc lựa chọn cho danh mục đầu tư của mình trong những phiên điều chỉnh sâu.

Nguồn: VDSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý