Triển vọng tăng trưởng ổn định bất chấp thách thức ngắn hạn – Báo cáo gặp gỡ NĐT
Đồ thị cổ phiếu VNM phiên giao dịch ngày 09/11/2020. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi đã tham gia cuộc họp trực tuyến của CTCP Sữa Việt Nam (Cổ phiếu VNM) với các nhà đầu tư và chuyên viên phân tích diễn ra ngày 06/11/2020. Các ghi nhận chính của chúng tôi từ cuộc họp tái củng cố quan điểm của chúng tôi cho mức tăng trưởng 5%-9% của VNM trong trung hạn bất chấp các thách thức ngắn hạn đến từ dịch COVID-19 và đợt lũ lụt gần đây tại miền Trung. Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể nào cho dự báo hiện tại của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Ban lãnh đạo thận trọng về triển vọng quý 4/2020 trong bối cảnh chịu tác động kép từ dịch COVID-19 và lũ lụt tại miền Trung.
- VNM duy trì thị phần trong 9 tháng năm 2020 (60% sản lượng và 54% giá trị)
- Quan điểm của VNM cho triển vọng tăng trưởng 5%-9% nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.
- Ban lãnh đạo kỳ vọng giá sữa bột đầu vào trong năm 2021 sẽ đi ngang hoặc giảm so với năm 2020.
- Kênh bán hàng hiện đại (MT) ghi nhận đà tăng trưởng nhanh hơn nhưng đóng góp doanh thu của kênh bán hàng truyền thống (GT) vẫn duy trì cao hơn đáng kể.
- Đợt phát hành riêng lẻ của Mộc Châu Milk/MCM (công ty con gián tiếp của VNM thông qua GTN) cho VNM và GTN đang đợi phê duyệt của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: VNM
