DANH MỤC

Mobile / Zalo / Viber: 0912 842 224

Cập nhật cổ phiếu VNM – Kết quả kinh doanh sẽ cải thiện so với mức thấp của quý 1

Lượt xem: 148 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG cho CTCP Sữa Việt Nam (VNM) sau đợt điều chỉnh của giá cổ phiếu trong thời gian qua, tuy điều chỉnh giảm giá mục tiêu 9% do dự báo lợi nhuận và P/E điều chỉnh các công ty cùng ngành thấp hơn. 

Đồ thị cổ phiếu VNM phiên giao dịch ngày 04/06/2018. Nguồn: AmiBroker

Đồ thị cổ phiếu VNM phiên giao dịch ngày 04/06/2018. Nguồn: AmiBroker

LNST quý 1/2018 giảm 8% so với mức cơ sở cao trong quý 1/2017, nhưng KQKD cũng bị ảnh hưởng bởi nhu cầu giảm tại miền Bắc do mùa lạnh kéo dài và xuất khẩu sang Iraq tiếp tục trì trệ.

Chúng tôi kỳ vọng sản lượng tiêu thụ sữa sẽ lấy lại đà tăng trong những quý tới và dự phóng mức tăng trưởng doanh thu sữa trong nước cho VNM trong năm 2018 là 10%.

Tuy nhiên, chúng tôi điều chỉnh giảm 6% dự báo LNST 2018 so với báo cáo trước đây do điều chỉnh giảm doanh thu xuất khẩu (-18% cho 2018 so với +5% trước đây) và dự báo khoản lỗ cho mảng kinh doanh đường.

Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận: (1) tiến triển của xuất khẩu, bao gồm sự thâm nhập vào các thị trường mới và sự phục hồi của thị trường Iraq, và (2) biến động của giá bột sữa đầu vào.

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác