Sự kiện: Công bố doanh thu tháng 5/2024
Doanh thu tháng 5/2024 tăng mạnh 18,6% so với cùng kỳ (và tăng 3,7% so với tháng trước) lên 1.131 tỷ đồng. Trong 5 tháng đầu năm 2024, doanh thu tăng 23,5% so với cùng kỳ đạt 5.033 tỷ đồng. Với kết quả trên, VHC đã hoàn thành 43% dự báo doanh thu cho cả năm 2024 của chúng tôi và sát với dự báo.
Doanh thu cá tra sát với dự báo
Doanh thu tháng 5/2024 có được là nhờ 164 tỷ đồng doanh thu phụ phẩm (tăng 14,7% so với cùng kỳ) và 83 tỷ đồng doanh thu Collagen & Gelatin (tăng 27,7% so với cùng kỳ). Doanh thu sản phẩm giá trị tăng đạt 12 tỷ đồng, tăng mạnh 71,4% so với cùng kỳ.
Trong khi đó, doanh thu cá tra trong tháng 5/2024 đạt 598 tỷ đồng, tăng 1% so với cùng kỳ, cao hơn mức 592 tỷ đồng trong tháng 5/2023. So với tháng trước, doanh thu cá tra tháng 5 giảm nhẹ 5,8%, chủ yếu do sản lượng tiêu thụ giảm so với tháng trước trong khi giá xuất khẩu bình quân ổn định.
Tính chung 5 tháng đầu năm 2024, doanh thu cá tra đạt 1.506 tỷ đồng, tăng 11,8% so với cùng kỳ và hoàn thành 44% dự báo cho cả năm, sát với dự báo của chúng tôi.
Kim ngạch xuất khẩu tăng ở tất cả thị trường
Kim ngạch xuất khẩu sang Mỹ trong tháng 5/2024 đạt 372 tỷ đồng, không đổi so với cùng kỳ. Tính chung 5 tháng đầu năm 2024, kim ngạch xuất khẩu sang Mỹ tăng 8,5% so với cùng kỳ đạt 1.506 tỷ đồng.
Kim ngạch xuất khẩu sang EU trong tháng 5/2024 đạt 172 tỷ đồng (tăng 21% so với cùng kỳ). Tính chung 5 tháng đầu năm 2024, kim ngạch xuất khẩu sang EU tăng 18,1% so với cùng kỳ đạt 927 tỷ đồng.
Kim ngạch xuất khẩu sang Trung Quốc trong tháng 5/2024 đạt 104 tỷ đồng, tăng 11,8% so với cùng kỳ. Tính chung 5 tháng đầu năm 2024, kim ngạch xuất khẩu sang Trung Quốc tăng 15,6% so với cùng kỳ đạt 496 tỷ đồng.
Bảng 1: Cơ cấu doanh thu theo sản phẩm trong tháng 5/2024, VHC
Duy trì khuyến nghị Mua vào và giá mục tiêu
HSC duy trì khuyến nghị Mua vào đối với Cổ phiếu VHC và giữ nguyên giá mục tiêu được tính theo phương pháp DCF ở mức 91.600đ (tiềm năng tăng giá 21,6%). Cổ phiếu đang giao dịch với P/E trượt dự phóng 1 năm là 11,5 lần, cao hơn bình quân từ tháng 1/2021 ở mức 9,3 lần.
Chúng tôi giữ nguyên dự báo KQKD cho năm 2024, với lợi nhuận thuần đạt 1.200 tỷ đồng (tăng trưởng 25%) trên doanh thu thuần 11.789 tỷ đồng (tăng trưởng 9,3%).
Bảng 2: Cơ cấu doanh thu theo thị trường trong tháng 5/2024 & 5 tháng đầu năm 2024, VHC
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
