Đà tăng trưởng lợi nhuận tiếp tục duy trì nhờ thị trường nhà ở phục hồi – Thăm DN
Đồ thị cổ phiếu VCS phiên giao dịch ngày 13/05/2021. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Vicostone (Cổ phiếu VCS) là nhà cung cấp đá thạch anh lớn thứ ba trên thế giới với tổng công suất 3,5 triệu m2/năm. Thương hiệu của công ty đã được đăng ký bảo hộ tại 67 quốc gia và có hệ thống phân phối bao gồm 10.000 nhà phân phối tại 50 quốc gia.
- LNST sau lợi ích CĐTS quý 1/2021 tăng 22% YoY nhờ hoạt động xây dựng và cải tạo nhà trên thế giới phục hồi sau sự bùng phát của đại dịch COVID-19 vào nửa đầu năm 2020.
- VCS đặt kế hoạch LNTT năm 2021 khá thận trọng với 1,9 nghìn tỷ đồng (+15,1% YoY) – thấp hơn mức tăng trưởng LNTT trung bình 20% trong giai đoạn 2017-2020. Theo ban lãnh đạo, đó là kịch bản có tính khả thi nhất, trong đó đã tính đến các rủi ro như các biến động bất ổn của dịch COVID-19 trên toàn cầu hay chi phí nguyên vật liệu gia tăng.
- Trong năm 2021, chúng tôi kỳ vọng VCS sẽ hoàn thành kế hoạch năm 2021, chủ yếu nhờ vào sự phục hồi của thị trường xây dựng, bất động sản tại Việt Nam và thế giới hậu dịch COVID-19, cùng với xu hướng lựa chọn sản phẩm đá thạch anh tăng cao trong thời gian tới.
- VCS hiện đang giao dịch với P/E trượt là 10,6 lần – chiết khấu 21% so với mức trung vị của nhóm các công ty cùng ngành chúng tôi đã lựa chọn là 13,4 lần.
- VCS thông báo sẽ thanh toán cổ tức/cổ phiếu (DPS) năm 2020 là 4.000 đồng – tương đương tỷ lệ chi trả cổ tức khoảng 47%.
- Rủi ro chính: (1) Khả năng bùng phát dịch COVID-19 trở lại tại Việt Nam; (2) các biến động lớn về nhu cầu và/hoặc thuế đầu vào tại các thị trường xuất khẩu chính; (3) áp lực lên biên lợi nhuận do chi phí nguyên liệu đầu vào tăng.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: VCS
