Cập nhật cổ phiếu TMS – Công ty hàng đầu trong ngành logistics có tăng trưởng cao

Công ty hàng đầu trong ngành logistics có tăng trưởng cao – Báo cáo công ty

Đồ thị cổ phiếu TMS phiên giao dịch ngày 29/10/2021. Nguồn: AmiBroker

• CTCP Transimex (TMS) là công ty hàng đầu trong lĩnh vực dịch vụ logistic tại Việt Nam, cung cấp các dịch vụ logistic tích hợp từ từ giao nhận hàng hóa, vận tải trên đất liền & đường biển đến kho bãi, trung tâm phân phối và cảng cạn (ICD).
• Cổ phiếu TMS cũng sở hữu cổ phần giá trị tại các công ty liên kết có triển vọng tích cực, bao gồm Nippon Express Việt Nam, CTCP Xuất nhập khẩu và Đầu tư Chợ Lớn (UPCoM: CLX) và Công ty TNHH Vận tải Container Hải An (HACT).
• Từ giai đoạn 2017-2020, TMS ghi nhận tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) đạt 17% đối với cả doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS, chủ yếu được hỗ trợ bởi mạng lưới chuỗi giá trị logistic mạnh mẽ của công ty trên khắp Việt Nam đồng thời tận dụng nhu cầu logistics đang tăng nhanh trong nước.
• Trong năm 2021, chúng tôi dự báo doanh thu đạt 5,1 nghìn tỷ đồng (+ 50% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 406 tỷ đồng (+53% YoY). Tăng trưởng doanh thu chủ yếu được thúc đẩy bởi doanh thu cước vận tải và dịch vụ giao nhận hàng hóa trong bối cảnh chi phí vận tải đường biển hiện đang ở mức cao, trong khi lợi nhuận dự kiến sẽ tiếp tục được thúc đẩy bởi mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước trong thu nhập ròng từ các công ty liên kết.
• Chúng tôi cho rằng định giá của TMS tương đối hấp dẫn với P/E ước tính năm 2021 là 12,1 lần, thấp hơn nhẹ so với trung vị P/E trượt của một số công ty cùng ngành; tuy nhiên, TMS có chuỗi giá trị logistic tích hợp hơn so với các công ty cùng ngành và tỷ lệ ROE cao hơn.
• Rủi ro: Mạng lưới cơ sở hạ tầng giao thông vận tải của Việt Nam phát triển chậm, ảnh hưởng tăng trưởng sản lượng hàng hóa; chi phí vận tải đường biển giảm mạnh.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.