CƠ HỘI CHUYỂN MÌNH
Đồ thị cổ phiếu SMC phiên giao dịch ngày 14/05/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi khuyến nghị MUA mã Cổ phiếu SMC với giá 48,600 VND/CP, upside 30% so với giá ngày 12/5/2021 với phương pháp P/E với P/E mục tiêu là 4.8 lần cao hơn P/E 5 năm của công ty là 4.3 lần.
- BSC dự báo DTT và LNST 2021 lần lượt đạt 19,911 tỷ đồng (+26.5% YoY) và 630 tỷ đồng (+106% YoY). EPS fw = 10,118 đồng và P/E fw=3.3, P/B fw =1.
- Luận điểm đầu tư: Hưởng lợi từ nhu cầu thép tăng mạnh nhờ (1) Trung Quốc mạnh tay thay đổi ngành công nghiệp thép trong 2021 (2) hoạt động xây dựng phục hồi ; Từ doanh nghiệp thương mại sang doanh nghiệp gia công sản xuất, tập trung vào thị trường ngách với biên lợi nhuận ổn định ở mức cao hơn;
- RỦI RO: Biến động giá đầu vào và giá bán, ảnh hưởng nhiều đến biên lợi nhuận gộp; Nhu cầu thép thấp hơn kì vọng.
- CẬP NHẬT DOANH NGHIỆP: DT và LNST Q1/2021 lần lượt đạt 5,070 tỷ đồng(+47%YoY) – Hoàn thành 28.2% KH năm 2021 và 216 tỷ đồng (+13.4 lần YoY) – Hoàn thành 72% KH năm 2021 do hưởng lợi từ xu hướng giá thép và nhu cầu tăng mạnh so với cùng kì. Kế hoạch kinh doanh thận trọng cho năm 2021: Công ty đặt DT và LNST KH là 18,000 tỷ đồng (+14.4% YoY) và 300 tỷ đồng (-5.1% YoY); Dựa trên giả định về SLKD đạt 1.35 triệu tấn – Thép dẹt chiếm 50.4% tổng sản lượng (+0.7%YoY).
Nguồn: BSC
Từ khóa: SMC
