Sự kiện: Công bố KQKD Q3/2025
Lợi nhuận thuần Q3/2025 đạt 674 tỷ đồng (tăng 41% so với cùng kỳ và 8% so với quý trước), sát với dự báo của HSC. Tính chung 9 tháng đầu năm 2025, lợi nhuận thuần đạt 1,9 nghìn tỷ đồng (tăng 45% so với cùng kỳ) và hoàn thành 73% dự báo cho cả năm của chúng tôi.
Đồ thị cổ phiếu REE phiên giao dịch ngày 07/11/2025
Lợi nhuận thuần tăng chủ yếu được hỗ trợ bởi mảng năng lượng. Chúng tôi cho rằng điều kiện thời tiết thuận lợi đã giúp các nhà máy thủy điện ghi nhận KQKD tích cực và việc công ty sự tham gia sâu hơn vào thị trường phát điện cạnh tranh. Lợi nhuận thuần từ mảng năng lượng đạt 361 tỷ đồng (tăng 40% so với cùng kỳ) nhờ sản lượng tiêu thụ Q3/2025 tăng 18% (chủ yếu từ các nhà máy thủy điện). Cổ phiếu REE cũng đang phát triển các nhà máy điện mới (Duyên Hải – 48 MW, V1-5 và V1-6 giai đoạn 2 – 80MW). Các nhà máy này dự kiến sẽ bổ sung thêm khoảng 12% công suất vào tổng công suất phát điện hiện tại là 1.050 MW từ Q4/2026. Chúng tôi chưa phản ánh lượng công suất mới này vào mô hình dự báo lợi nhuận.
Trong khi đó, lợi nhuận của các mảng kinh doanh khác như bất động sản, nước và cơ điện cũng cải thiện. Ở mảng bất động sản, HĐKD ở tòa nhà văn phòng E-town 6 có sự cải thiện, với tỷ lệ lấp đầy tăng từ mức thấp lên 50%. KQKD của mảng M&E cải thiện nhờ hoàn thành các hợp đồng và chi phí quản lý thấp hơn. Tổng giá trị hợp của các đồng mới được ký trong 9 tháng đầu năm 2025 đạt 3,4 nghìn tỷ đồng (giảm 12,7% so với cùng kỳ) do không có các hợp đồng lớn như Sân bay Quốc tế Long Thành.
Bảng 1: KQKD Q3/2025 và 9 tháng đầu năm 2025, REE
Bảng 2: Cơ cấu doanh thu và lợi nhuận thuần Q3/2025, REE
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.